20160911-东兴证券-电子元器件行业周报_Hearables将成为下一个重磅可穿戴产品_15页_1mb

电子元器件行业周报总结

核心内容

本报告聚焦于电子元器件行业的发展趋势，重点分析了苹果新品发布对市场的影响，以及Hearables可穿戴产品、双摄、覆铜板、LED、VR/AR、电子汽车等细分领域的发展前景。报告还提供了投资策略建议、市场回顾、行业新闻和公司公告等内容。

主要观点

• Hearables市场前景广阔：苹果在9月8日的新品发布会上推出了无线双耳耳机AirPods，标志着耳机领域的变革，预计将带动无线耳机创新浪潮。随着成本下降，Hearables有望成为手机的标准配件。WiForceConsulting预测，到2020年Hearables市场规模将超过160亿美元。
• 高通布局Hearables：高通在2014年以25亿美元收购CSR，提前布局可穿戴设备市场。CSR的核心技术包括APT-X音频压缩技术和CSR Mesh无线互联技术，后者具有出色的低功耗特性，适用于物联网应用。
• 投资策略：建议关注盈利扎实、业绩成长确定性高的板块，包括双摄、覆铜板、LED等。推荐华映科技、七星电子、长盈精密、欧菲光作为下周投资组合。
• 行业估值与表现：电子行业估值处于历史中上游水平，本周申万电子指数上涨1.41%，跑赢创业板指0.42个百分点。半导体、元件指数表现较好，部分个股涨幅显著。

关键信息

1. 本周行业热点

• 苹果新品发布：iPhone 7/7Plus采用双摄像头，取消3.5mm音频接口，推出AirPods无线耳机，Home键引入精准触觉反馈。无线耳机成为最大亮点。
• Hearables创新：随着苹果的推动，Hearables市场将快速增长，成本下降后有望成为手机标配。
• 双摄趋势：双摄将在未来两年快速渗透，建议关注欧菲光、舜宇光学、联创电子、晶方科技等企业。
• 覆铜板与铜箔上涨：铜箔价格上涨将推动覆铜板价格上涨，建议关注生益科技、金安国纪、诺德股份。
• LED涨价：行业从低价竞争转向质量竞争，建议关注三安光电、木林森、阳光照明等龙头企业。

2. 行业新闻

2.1 半导体

• 半导体封测大者恒大：大陆封测企业通过并购谋求全球领先地位，而日月光和矽品整合案进展缓慢。
• MCU市场增长：ICInsights预计MCU市场销售额在2015年达到159亿美元，出货量增长15%。
• 三星出售ASML股份：三星计划出售部分ASML股份，以6.06亿欧元出售630万股。

2.2 手机和平板

• 苹果采用OLED屏幕：2017年iPhone将部分采用OLED屏幕，2018年全面采用。
• NFC支付发展：华为、小米等国内厂商与银联合作推出移动支付服务，推动NFC支付市场增长。
• 台积电、三星、英特尔投资增长：三巨头下半年资本支出预计增长90%，推动行业整体发展。

2.3 可穿戴设备

• Apple Watch Series 2发布：具备防水功能，搭载watchOS3，性能提升。
• 可穿戴设备市场增长：IDC数据显示，基础可穿戴设备销量同比增长48%，预计到2020年出货量将达8300万台。
• 小米可穿戴设备出货量下滑：国内可穿戴设备市场出货量环比下降近两成。

2.4 VR/AR

• VR硬件规格提升：进入门槛提高，手势辨识、声音控制等新技术推动VR应用多元化。
• 中国VR市场低价为主：IDC数据显示，96.2%的VR产品价格低于200元，电商为主要销售渠道。

2.5 电子汽车

• 车用面板需求增长：IEK预测，2020年车用面板市场需求将爆发，产值达72亿美元。
• 动力电池产值增长：国内动力电池企业人均产值五年增长3倍，新能源汽车产量快速增长。

2.6 其他智能设备

• 高通与AT&T测试4G无人机：推动无人机远程操控技术发展。
• LG投资机器人领域：瞄准智能家居与家电联动的机器人产品。

投资组合推荐

• 下周推荐组合：华映科技（25%）、七星电子（25%）、长盈精密（25%）、欧菲光（25%）。
• 本周组合收益：0.17%，跑输创业板指0.82个百分点，跑输电子行业指数1.24个百分点。

公司公告摘要

• 兴森科技：高管股份质押，邱醒亚先生质押股份占公司总股本13.21%。
• 凤凰光学：拟购买海康科技股权，股票继续停牌。
• 力源信息：筹划重大收购，股票停牌。
• 光一科技：部分股权解除质押并重新质押。
• 同洲电子：颜小北先生辞去总经理职务，杨健先生接任。
• 长信科技：收购宏景电子股权，持股比例达7.29%。
• 东旭光电：与解放军1001工厂签署战略合作协议，投资石墨烯基锂离子电池项目。
• 环旭电子：2016年8月合并营业收入环比增长26.49%。
• 英飞拓：筹划收购普菲特，股票停牌。
• 联创电子：雅戈尔减持股份，持股比例由13.48%降至8.48%。
• 雷曼股份：控股股东李漫铁先生减持股份，提供无息借款。

分析师与联系人信息

• 分析师：杨若木，基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长把握新材料及精细化工领域。
• 联系人：贺茂飞（复旦大学硕士）、余江（北京大学硕士），均从事电子行业研究。

行业评级体系

• 公司投资评级：强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 行业投资评级：看好、中性、看淡。

总结

本报告强调了Hearables可穿戴产品、双摄、覆铜板、LED等细分领域的投资机会，提供了详细的市场分析和投资建议。同时，行业新闻和公司公告为投资者提供了更全面的行业动态。整体来看，电子元器件行业正迎来新的增长点，值得重点关注。