20240103-上海证券-互联网传媒行业周报_周观点_国产游戏版号获批首次过百_Meta_2024年开始测试Orion猎户座_3页_357kb

传媒行业周报总结（2024年01月03日）

核心内容

本周传媒行业周报主要聚焦于国产游戏版号政策的积极变化、Meta AR眼镜研发进展以及AI技术对传媒行业的潜在影响。分析师陈旻认为，游戏版号政策的优化释放了行业发展的积极信号，同时Meta在AR领域的布局也值得关注。

主要观点

1. 游戏版号政策优化

   • 2023年12月，国家新闻出版署首次批准超过百款国产网络游戏，共105款，包括腾讯《逆战：未来》和网易《萤火突击》等知名游戏。
   • 截至12月底，全年获批游戏版号总数达977款，同比增长108.76%，显示出政策支持力度加大。
   • 政策制定者强调“繁荣”“健康”“发展”等关键词，表明政府对游戏行业的支持态度明确，未来有望在多方协商中形成共识，推动行业良性发展。

2. Meta AR眼镜研发进展

   • Meta计划在2024年推出首款AR眼镜Orion猎户座，预计生产1千台，2027年推出更成熟的Artemis阿尔忒弥斯。
   • Orion采用MicroLED显示屏和碳化硅材质，具有高亮度、高对比度、色彩还原好等优势，但成本高昂，目前仅能小规模生产。
   • 碳化硅由美国公司生产，且禁止向中国出口，给技术引进带来一定挑战。
   • AI与AR技术结合，有望推动Meta在现实技术领域实现重大突破，或成为类似iPhone的变革性产品。

3. AI行情分化趋势

   • 当前AIGC市场出现分化，未来投资机会将逐步转向具有实际案例和基本面支撑的领域。
   • 建议重点关注【游戏】和【出版】板块，因其具备较强的行业基本面和内容优势。

投资建议

分析师基于“大模型+小模型+应用及内容”的研究框架，提出以下投资建议：

重点推荐板块

• AI+游戏：盛天网络、姚记科技、神州泰岳、三七互娱、完美世界、吉比特
• AI+出版：皖新传媒
• 行业垂类大模型：创业黑马、昆仑万维
• 短剧相关标的：三人行、中文在线、引力传媒、因赛集团
• 其他关注标的：汇纳科技、浙文互联、世纪恒通、上海电影

投资逻辑

• 优先选择受益于AI技术落地、具备优质内容或数据资源的企业。
• 关注AI与游戏、出版等传统行业的深度融合，寻找具备基本面优势的标的。

风险提示

• 政策边际优化不及预期
• 疫情对企业经营造成影响
• AI技术推进进度不达预期
• AIGC商业模式或应用场景落地效果不佳
• 内容监管趋严，可能影响行业增长

分析师声明

• 陈旻具备证券投资咨询资格，独立、客观出具报告，信息来源合规，结论不受第三方影响。
• 报告中不涉及任何薪酬与推荐意见的直接或间接关联。

公司业务资格说明

• 上海证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格。
• 投资评级体系为相对评级，依据公司基本面及估值预期，对股价表现进行预测。

投资评级定义

基准指数说明

• A股市场：沪深300指数
• 港股市场：恒生指数
• 美股市场：标普500或纳斯达克综合指数

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