20240428-国盛证券-传媒行业周报_苹果发布语言模型OpenELM_4月国产游戏版号发布_10页_953kb

投资分析报告总结

本周（4月22-4月26日）中信一级传媒板块上涨31%，涨幅显著，受益于AI板块整体活跃。市场对国产AI应用和大模型能力提升的信心增强，故看好传媒及AI投资机会。此块市场份额配置偏低，仍有上涨空间。

板块观点与推荐标的

根据中信一级行业指数，本周传媒上涨31%，计算机、综合金融、非银行金融分别上涨6%、596%、528%；而钢铁、石油石化、煤炭分别下跌25%、337%、78%。

重点推荐投资方向包括：

1. AI方向：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、焦点科技、上海电影、超讯通信
2. 游戏方向：关注盈利能力强的公司，例如神州泰岳、恺英网络、巨人网络
3. 国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化、新东方
   这些公司在市值管理考核背景下具有资金优势，投资价值突出。

此外，抖音、泡泡玛特、快手等平台型股也值得关注，疫情后消费回暖及降本增效推动其业绩修复，发展前景较好。同时，教培龙头如好未来、新东方令人关注，尤其因其自主研发大模型对AI布局战略意义。

重点事件回顾

1. 苹果发布语言模型OpenELM：苹果在HuggingFace平台上发布了开源语言模型OpenELM，参数规模较小，适用于移动端等设备，并宣布全面开源模型框架及相关工具，呼应了行业AI智能化进度。

2. 微软的Phi-3系列升级版模型：此模型参数规模小（只有38亿参数），能够基于较小数据高效训练，有利于普及轻量级人工智能。

3. 国产游戏版号密集发布：共发放95款游戏版号，涉及移动端、客户端等多种类型，如中青宝、恺英网络、网易的游戏通过审核，游戏板块保持一定程度活跃。
   4、 光通信可逆软件与视频生成技术进展

当前媒体与互联网估值较高，但市场热度与前景连带充足。

风险提示

公司政策监管趋严，城乡发展政策影响存在；竞争加剧也可能蚕食产业盈利空间。

综上，AI及国产游戏局势稳健，资源配置优先国企、轻量智能模型、文化产业与教培板块。投资者应对市场动态予以持续关注。