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报告摘要

沪锌期货早报-2026年3月5日总结

核心内容

本报告总结了2026年3月4日沪锌期货市场的主要数据及分析，涵盖基本面、技术面、库存、持仓、价格走势等多方面信息，为投资者提供短期市场判断与操作建议。

基本面分析

全球锌板产量与消费：
2025年11月，全球锌板产量为119.7万吨，消费量为116.8万吨，供应过剩2.9万吨。
1-11月，全球锌板产量为1275.61万吨，消费量为1310.65万吨，供应短缺35.04万吨。
11月份，全球锌矿产量为106.9万吨，1-11月锌矿产量为1214.19万吨，整体偏多。

技术面分析

沪锌ZN2604走势：
昨日沪锌震荡上涨，收于20日均线之下，20日均线呈向下趋势。
基差为+10，处于中性水平。
上期所锌库存仓单较上日增加1605吨至74702吨，LME锌库存较上日减少125吨至95250吨，整体库存变化中性。
短期观点：
技术面上，价格收于长期均线之上，均线支撑强劲。
KDJ指标下降，强弱分界点运行；趋势指标上升，多空力量胶着。
操作建议：沪锌ZN2604预计短期将震荡盘整。

现货市场行情

锌精矿价格：
3月4日全国主要城市锌精矿价格普遍上涨，平均价格为21030-21130元/金属吨，涨幅为+40元/金属吨。
部分地区如郴州、葫芦岛、河池等，价格均在21030元/金属吨左右，部分进口地区价格为30美元/干吨。
锌锭价格：
上海、广东、天津、浙江等地0#锌锭价格在24410-24750元/吨之间，整体上涨趋势明显，涨幅为+50-+70元/吨。

期货市场表现

3月4日沪锌期货行情：
- 2603：收盘价24400元/吨，较前结算价下跌115元/吨，成交量3425手，持仓8530手，减少830手。
- 2604：收盘价24480元/吨，较前结算价下跌145元/吨，成交量160241手，持仓87434手，减少8042手。
- 2605：收盘价24540元/吨，较前结算价下跌145元/吨，成交量52537手，持仓64951手，增加2130手。
- 2606：收盘价24585元/吨，较前结算价下跌120元/吨，成交量13097手，持仓17782手，增加1815手。
- 2607：收盘价24570元/吨，较前结算价下跌65元/吨，成交量1173手，持仓4847手，增加9手。
- 2608：收盘价24600元/吨，较前结算价下跌80元/吨，成交量98手，持仓902手，减少13手。
总成交量与持仓：
3月4日沪锌总成交量为231065手，总成交额为2,833,691.69万元，总持仓为186954手，减少4912手。

主要市场库存情况

全国主要市场锌锭库存：
2026年3月2日，全国主要市场锌锭社会库存合计为21.19万吨，较2月24日增加3.77万吨，较2月26日增加3.16万吨。
上海库存为8.17万吨，广东为3.76万吨，天津为7.88万吨，整体库存处于上升趋势。

期货持仓排名

成交量排名前10的会员：
- 国泰君安 (代客)：47,305手，减少5,883手
- 中信期货 (代客)：44,822手，减少20,946手
- 东证期货 (代客)：32,806手，减少3,315手
- 海通期货 (代客)：32,331手，增加13,748手
- 华泰期货 (代客)：22,007手，减少5,368手
- 华闻期货 (代客)：13,615手，减少2,295手
- 银河期货 (代客)：10,354手，减少3,881手
- 南华期货 (代客)：8,571手，减少1,446手
- 中泰期货 (代客)：5,738手，减少1,472手
- 信达期货 (代客)：4,305手，减少1,066手
持买单量排名前10的会员：
- 中信期货 (代客)：9,550手，减少1,231手
- 东证期货 (代客)：7,930手，减少855手
- 东亚期货 (代客)：4,863手，减少635手
- 东吴期货 (代客)：4,302手，减少375手
- 建信期货 (代客)：4,639手，减少61手
- 国信期货 (代客)：3,953手，减少206手
- 云晨期货 (代客)：3,121手，减少116手
- 宝城期货 (代客)：1,453手，减少558手
- 大有期货 (代客)：1,347手，增加136手
- 浙商期货 (代客)：1,074手，增加68手
持卖单量排名前10的会员：
- 银河期货 (代客)：4,495手，增加208手
- 国泰君安 (代客)：4,363手，减少894手
- 中金财富 (代客)：2,440手，减少98手
- 平安期货 (代客)：1,451手，增加248手
- 金瑞期货 (代客)：1,430手，减少110手
- 申万期货 (代客)：2,189手，减少185手
- 中粮期货 (代客)：1,923手，增加150手
- 申万期货 (代客)：1,430手，减少110手
- 金瑞期货 (代客)：1,430手，减少110手
- 光大期货 (代客)：1,613手，减少101手

LME锌库存分布

LME锌库存：
3月4日LME锌库存为95250吨，较上日减少125吨。
全球主要仓库库存变动如下：
- LME：库存减少125吨，注册仓单为87275吨，注销仓单为7975吨，注销占比8.37%。
- 新加坡：库存减少25吨，注册仓单为61375吨，注销仓单为5575吨，注销占比8.33%。
- 高雄：库存减少100吨，注册仓单为17175吨，注销仓单为2050吨，注销占比10.69%。
- 香港：库存不变，注册仓单为8725吨，注销仓单为0吨，注销占比0.00%。
- 巴生港：库存不变，注册仓单为25吨，注销仓单为350吨，注销占比93.33%。
- 鹿特丹：库存不变，注册仓单为25吨，注销仓单为0吨，注销占比0.00%。