20210816-国信证券-非金属建材周报（21年第33周）_水泥价格保持上行_关注下半年基建恢复力度_16页_1mb

报告摘要

非金属建材周报（21年第33周）总结

核心内容

本报告为2021年8月16日发布的非金属建材行业周报，对水泥、玻璃及其他建材行业进行了详细分析，并提供了投资建议及市场表现回顾。报告整体对建材行业持“超配”评级，认为下半年基建恢复有望支撑行业需求。

主要观点

水泥价格持续上涨：全国P.O42.5高标水泥平均价为426.7元/吨，环比上涨1.11%，部分低价地区如贵州、重庆、广西大幅上调50元/吨，推动全国均价快速回升。
水泥需求逐步恢复：除华中地区外，华北、华东、华南和西南等地水泥需求均有改善，出货率环比提升5% - 20%，企业推涨意愿强烈。
玻璃价格温和上涨：国内浮法玻璃均价为3139.94元/吨，环比上涨0.34%。但部分区域如华北、华中玻璃市场需求欠佳，库存有所增加。
玻璃行业科技升级：中长期来看，玻璃行业科技升级仍是重要看点，推荐旗滨集团、信义玻璃。
其他建材表现稳定：无碱玻纤池窑粗纱价格主流维稳，电子纱价格高位运行。玻纤行业有望进入产能高质量有序扩张阶段，推荐中国巨石、中材科技。
房地产数据波动：10大城市商品房可售面积环比下降0.31%，成交面积环比下降5.21%，存销比下降2.36个百分点。地产投资韧性犹存，建议关注龙头企业。
政策影响显著：多项政策如专项债发行提速、产能置换、环保管控、错峰生产等对建材行业产生重要影响，需关注政策变化对行业供需的影响。
市场表现：建材板块跑赢沪深300指数，近半年跑赢12.01个百分点。水泥管、陶瓷、瓷砖涨幅居前，玻璃、防水材料、塑料管跌幅居后。
风险提示：项目落地低于预期、供给增加超预期、成本上涨超预期。

关键信息

一、水泥市场情况

全国均价：426.7元/吨，环比上涨1.11%。
区域表现：
- 华北地区：京津地区价格稳定，唐山熟料价格上涨20元/吨，河北部分区域有推涨计划。
- 东北地区：辽宁价格回落，吉林价格趋强。
- 华东地区：苏北地区价格第二次上调20-35元/吨，需求恢复。
- 中南地区：广东、广西地区价格继续攀升，受成本和需求影响。
- 西南地区：四川、重庆等地价格大幅推涨，受高温和环保影响。
- 西北地区：陕西需求略有回升，西咸地区受全运会管控影响，需求预计回落。

二、玻璃市场情况

现货均价：3139.94元/吨，环比上涨0.34%。
期货价格：2724元/吨，环比上涨0.37%。
库存情况：1554万重箱，环比增加14.26%。
区域表现：
- 华北：沙河主产区价格松动，省外出货受阻。
- 华东：市场稳定，出货量受公共卫生事件影响。
- 华中：交投欠佳，库存增加。
- 华南：价格稳定，需求恢复不畅。
- 西南：价格稳定，个别厂上调。
- 西北：价格稳中有涨，部分厂调涨。

三、其他建材市场情况

无碱纱市场：价格维稳，部分产品价格略有上涨。
电子纱市场：价格高位运行，池窑厂自用量居多。
玻纤行业：有望进入产能高质量有序扩张新阶段，推荐中国巨石、中材科技。
地产相关建材：建议逢低布局，推荐坚朗五金、海洋王、兔宝宝、科顺股份、再升科技。

四、市场表现

一周表现：建材板块上涨0.63%，跑赢沪深300指数0.13个百分点。
近三个月：建材板块下跌2.83%，跑赢沪深300指数1.78个百分点。
近半年：建材板块下跌2.83%，跑赢沪深300指数12.01个百分点。
涨幅前三：水泥管（+11.1%）、陶瓷、瓷砖（+9.0%）、涂料（+7.3%）。
跌幅前三：玻璃（-6.6%）、防水材料（-4.8%）、塑料管（0.0%）。
个股表现：
- 涨幅前五：蒙娜丽莎（+23.5%）、九鼎新材（+12.5%）、亚士创能（+12.4%）、再升科技（+11.5%）、开尔新材（+10.3%）。
- 跌幅前五：福莱特（-11.0%）、金刚玻璃（-7.8%）、南玻A（-6.9%）、四川双马（-6.3%）、亚玛顿（-5.3%）。