20240527-兴证期货-铁矿石_钢材周度报告_预期强于现实_黑色震荡运行_20页_1mb

铁矿石与钢材市场周度分析摘要（2024年5月27日）

钢材市场需求环比略降，板材库存压力较大。年初以来，中国地产政策“三箭齐发”，涉及保障性住房贷款、首付比例下调和个人住房公积金贷款利率下调等多项措施，此举或提振基建和地产行业需求。
尽管基本面数据略有转弱，钢材表观消费量环比下滑，钢厂去库放缓，但宏观强预期推动黑色产业链价格上涨。热卷原料出口增加强度需求，但冷轧与镀锌板库存加重钢材压力。
热卷出口离港量达年内最高，表明内需疲软。因此后续预计钢材价格先扬后抑。

铁矿石发运量大幅增加，进一步施压港口库存。铁矿石发运量环比增幅超预期，到港同比下降，预计将延续高发态势。伴随地产政策利好铁水可能短期上升但长期供需矛盾明显，尤其港口库存或超预期累库，预示市场价格承压。

总体来看，当前市场预期强于实际，但实际数据表现支撑价格波动。短期内宏观支撑带来一定利好，但中期内供应端压力将持续显现，港口库存积累凸显现实矛盾。