20231117-国联证券-阿里巴巴-SW-09988.HK-云智能业务终止拆分_国际化业务表现亮眼_11页_1mb

阿里巴巴-SW季报点评总结

• 关键业绩指标：截至2023年9月底季度，公司实现总营收22479亿元，同比增长9%；Non-GAAP净利润40188亿元，同比增长19%。
• 业务动态： cloud智能业务终止完全拆分，因美国出口限制不确定，将继续内部发展；马云家族信托拟减持500万股阿里巴巴股份，价值约8707亿美金；淘天集团收入976亿元，同比增长4%，更注重用户购买频次，并战略聚焦价格力、内容、AI赋能；国际化业务亮眼，阿里国际数字商业集团收入245亿元，同比增长53%，由速卖通新模式推动。
• 财务预测：预计2024-2026财年收入复合增长76%，净利润复合增长136%；2024年PE为12X，目标价11140港元，维持“买入”评级。
• 风险提示：竞争加剧、中美贸易摩擦、公司运营风险可能性增加，可能导致业绩不及预期。

该报告预测未来三年收入和盈利强劲增长，但外部因素如贸易摩擦是主要风险因素，建议投资者关注动态。