20230519-国联证券-阿里巴巴-SW-09988.HK-业务分拆高效推动_国际化业务表现亮眼_12页_1mb

总结

业绩概况：阿里巴巴发布FY2023Q4业绩，总营收2082亿元同比增长2%，归母净利润235亿元扭亏为盈；Non-GAAP净利润273亿元同比增长38%。

关键驱动因素：国际商业收入增长293%，其中国际零售商业收入增长41%；推进“1+6+N”组织架构分拆，六业务计划独立上市，提升灵活性。

财务预测：预计2024-2026财年收入年增37%-52%，Non-GAAP净利润年增292%-64%，复合增长率43%；目标价121元人民币，维持“买入”评级。

风险提示：竞争加剧、中美贸易摩擦、公司运营风险可能导致业绩不及预期。

注意：此总结基于报告核心内容提炼，仅以Markdown格式呈现关键信息。