医药行业CXO系列研究：生物安全提案年内落地基本无望，CXO板块或迎边际改善-240922-华创证券-18页_2mb

CXO板块研究：生物安全提案年内落地无望，行业迎边际改善

根据华创证券2024年9月22日发布的CXO行业研究，报告认为2024年美国生物安全提案在年内落地基本无望，因此建议关注CXO板块的投资机会。

关键分析要点：

1. 立法进程分析

   • 单独立法路径困难重重：议员提出《生物安全禁止法案》（HR8333）等提案，但因民主党强烈反对和参议院由民主党主导，推进受阻。
   • NDAA夹带路径失败：FY2024及FY2025 NDAA提案中未纳入生物安全相关内容，夹带立法基本宣告流产。

2. 时间窗口限制

   • 第118届国会仅剩的立法期将缩短至11月及12月，实践表明参议院极少在选举前处理此类法案。

3. 立法阻碍因素

   • 民主党内部对生物安全提案存在分歧，参议院国土安全和政府事务委员会共和党成员也明确持反对意见。

4. 结论与投资提示

   • 生物安全提案在2024年落地可能性极低，CXO企业将迎周期性改善机会，行业库存去化和政策边际改善有望提振估值。

风险提示：需关注后续国会是否推出类似法案，以及美国立法流程的不确定性。

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