20140315-中国银河-建筑材料_价格环比回落_库存小幅降低_15页_1mb
报告摘要
建筑材料行业周报总结（2014年3月15日）
核心内容概览
本周建筑材料行业水泥板块整体呈现价格环比回落趋势，但表现优于大盘。全国水泥库存小幅降低，部分区域需求回暖带动价格波动。分析师洪亮对水泥市场走势进行了展望，并给出了相应的投资策略。
主要观点
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价格走势
- 本周水泥市场价格整体呈震荡走低，幅度为0.51%。
- 价格下跌区域包括浙江杭州、湖北武汉、湖南长株潭和广东珠三角，下调20-40元/吨不等。
- 价格上涨区域主要集中在四川、重庆和贵州等局部地区，上调10-20元/吨。
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库存情况
- 全国水泥库存为72.06%，较上周下降0.42%。
- 各地区库存均有不同程度的下降，其中西南地区下降最为明显（3.12%），东北地区保持稳定（79.38%）。
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区域分析
- 东北地区：受霜冻影响，开工率低，市场需求疲软，尚未启动。
- 华北地区：气温回升，需求快速释放，但部分企业仍以稳价走量为主。
- 华东地区：企业偏向稳价走量，市场需求回暖缓慢。
- 中南地区：豫鄂需求回暖，但湖南仍有下行风险。
- 西北地区：天气好转，需求有望回暖。
- 西南地区：下游需求复苏，厂家或稳价拓量，四川局部需求回暖，但整体仍面临压力。
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投资策略
- 天气持续回暖为水泥市场带来利好，南方降雨结束将拉动需求上升。
- 推荐关注华北地区空气治理政策的持续性及影响范围；华东地区具有较高集中度和协同基础；中南地区承东启西，具有战略意义；西北地区供需关系改善；西南地区因灾后重建需求旺盛。
- 推荐股票：四川双马、海螺水泥、华新水泥、祁连山、巢东股份、江西水泥、冀东水泥和金隅股份。
关键信息
- 价格变动：水泥板块本周下降1.02%，跑赢大盘（-2.60%）。
- 个股表现：上涨个股包括福建水泥（5.05%）、尖峰集团（4.47%）、冀东水泥（4.39%）；下跌个股包括海螺水泥（-3.16%）、华新水泥（-2.15%）。
- 库存变化：全国水泥库存下降0.42%，部分区域库存显著降低。
- 停窑计划：多个地区存在停窑限产计划，如河北、山东、河南、青海、四川等，影响水泥供应和价格。
- 投资评级：推荐股票包括海螺水泥、华新水泥、冀东水泥等，部分股票PE较低，盈利预测较为乐观。
图表与数据来源
- 图表涵盖全国及各地区水泥价格走势、库存情况等。
- 数据来源包括数字水泥网、卓创资讯及中国银河证券研究部。
评级标准
- 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
- 公司评级：同样分为推荐、谨慎推荐、中性、回避，分别代表未来6-12个月的预期回报率。
分析师信息
- 洪亮，中国银河证券行业分析师，执业证书编号：S0130511010005。
- 本报告为洪亮独立、客观研究结果，不涉及任何利益补偿。
联系方式
- 分析师：洪亮，联系方式：010-66568750，hongliang@chinastock.com.cn
- 鸣谢：丰华，联系方式：010-66568641，yanlinshi@chinastock.com.cn
- 机构联系：
- 北京：傅楚雄 010-83574171 fuchuxiong@chinastock.com.cn
- 上海：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
- 深广：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
- 海外：高兴 83574017 gaoxing_jg@chinastock.com.cn
- 海外：李笑裕 83571359 lixiaoyu@chinastock.com.cn
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