20230921-浙商证券-流动性估值跟踪_科创板积极变化_回购和减持视角_45页_1mb

宏观流动性分析： 上周逆回购净回笼70亿元，MLF净投放1910亿元，导致市场利率DR007升至1.91%，R007降至2.02%；十年期国债收益率下降至2.63%，美元兑人民币汇率回落至7.18。新增PSL无变化，货币工具如常备借贷便利（SLF）和抵押补充贷款（PSL）保持稳定，货币供应M1同比增长放缓，M2增长平稳，社会融资规模变化不大。

A股市场资金面与情绪： 上周成交额和换手率下降，融资余额增至16.1万亿元；北上资金净流出1521亿元，限售解禁规模上升，两融余额增长。市场风格偏向小盘股、低PE、低价及亏损股，显示情绪趋暖但净减持规模放大。

A股估值评估： 基于PB-ROE指标，银行、煤炭、建筑等行业的估值远低于盈利水平，流动性星级评分数据显示部分板块吸引力强。估值星级评级根据历史分位数，周度更新。

科创板积极变化（回购与减持焦点）： 2023年第三季度科创板回购金额达20亿元，创单季新高，电子、医药生物行业贡献最大。减持新规后，11家公司终止减持，涉及资金规模约3625亿元，限制81%科创板公司，波及电子、医药生物等领域，利好板块情绪。

全球市场简述： 全球股指的市盈率和市净率数据相对稳定，受主要经济体政策影响。

风险提示： 需关注宏观流动性波动如美联储政策或国内货币政策变化，以及超预期事件削弱历史规律。

注：此总结基于提供的报告内容，概括关键点，保持专业中性。