20231011-德邦证券-微观流动性跟踪_减持规模缩小_北向持续流出_18页_1mb

报告摘要

策略周报总结

策略周报内容分析：2023年10月11日

导读：减持新规发布后，产业资本减持行为显著下降，2023年9月净减持规模较其余月份减少。微观流动性方面，股权融资下降，北向资金持续流出，但两融资金从净流出转净流入，起到一定对冲作用。
微观流动性总体趋势：
- 资金供给298亿元，需求427亿元，净流出129亿元。
- 股权融资环比下降40%，呈现下降趋势。
- 存量股票型ETF净申购额335亿元，环比增长521%，但整体趋势下降。
- 北向资金单周净流出17527亿元，持续流出但净流出幅度略有缓解。
- 两融资金本期净流入3028亿元，逆转了2023年5-8月的净流出趋势。
北向资金动态：
- 本期整体净流入-17498亿元，较上期改善12%。
- 行业流向显示，非银金融和食品饮料等板块净流出领先，银行和家用电器等板块净流入。
两融资金变化：
- 本期融资余额回落至15094亿元，净流入逆转，主要影响上游原料和金融房建板块。
- 两融交易额占全A成交额比例小幅下降。
股权融资情况：
- 本期股权融资规模下降至13910亿元，环比减40%。
- 预计未来两周IPO规模6737亿元，上市规模8195亿元。
产业资本减持：
- 本期净减持2451亿元，环比减8%，重返50亿以下水平，较去年同期显著缓解。
南向资金表现：
- 本期净流入26325亿元，环比增长94.3%，显示资金流入增加。
风险提示：
- 股市流动性可能出现超预期变化，客观数据对股价解释有限，测算误差风险存在。