20180112-广发证券-稀有金属行业-小金属跟踪（二十八）_铟铌涨价_锗锰继续上扬_10页_798kb

稀有金属行业-小金属跟踪（二十八）总结

核心内容

本报告总结了2018年1月5日至1月11日期间，稀有金属行业中部分小金属的价格变动情况及市场动态，重点分析了锆、钛、锰、锗、钽、铟、镉、铋、锑、铌等金属的行情变化，并提供了相关投资建议与风险提示。

主要观点

价格变动趋势

• 锆：锆英砂价格维持在10100元/吨，港口库存环比上升12.62%至14.19万吨，预计短期价格将保持稳定。
• 钛：攀枝花钛精矿价格保持1245元/吨不变，0级海绵钛价格维持5.6万元/吨不变。由于进口钛矿供应充足，钛矿价格承压。
• 锰：电解锰价格上涨4.12%至1.265万元/吨，主要因宁夏天元锰业因环保因素停产，影响了供给。
• 锗：锗锭价格上涨2.16%至9450元/千克，市场货源短缺，下游主动提价拿货，推动价格上涨。
• 其他金属：
  • 氧化钽价格上涨1.14%至1775元/公斤；
  • 铟价格上涨7.01%至1680元/千克；
  • 镉锭价格上涨0.56%至1.78万元/吨；
  • 精铋价格下跌0.70%至7.10万元/吨；
  • 锑价格保持稳定，为5.20万元/吨；
  • 铌价格上涨8.85%至615元/千克。

投资建议

• 东方锆业：建议关注锆英砂价格稳定及港口库存上升带来的投资机会。
• 宝钛股份、西部材料：建议关注钛行业稳定供应及潜在市场反弹。
• 湘潭电化、红星发展：建议关注电解锰价格上涨带来的业绩提升。
• 云南锗业：建议关注锗锭价格持续上涨的市场趋势。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数上涨1.86%至4205.59点；
• 有色金属指数上涨0.41%至4285.36点。

风险提示

• 上游矿山产能释放超预期可能导致金属价格下跌；
• 下游需求不及预期可能引发价格波动；
• 宏观经济数据低于预期可能对行业造成影响。

行业评级

• 行业投资评级：买入
• 公司投资评级：买入

其他重要信息

• 分析师团队：

  • 巨国贤：首席分析师，拥有多年行业研究与投资经验；
  • 赵鑫：资深分析师，具备CFA资格，拥有丰富证券从业背景。

• 报告日期：2018-01-12

• 相关研究：

  • 稀有金属行业-小金属跟踪（二十七）：锗价持稳，电解锰上涨；
  • 稀有金属行业-小金属跟踪（二十六）：锗价再涨，逼近万元；
  • 稀有金属行业-小金属跟踪（二十五）：锗锭、锆英砂价格继续上涨。

图表索引

• 图1：过去一周有色行业指数与大盘指数比较
• 图2：锆英砂价格及库存
• 图3：钛精矿价格
• 图4：海绵钛价格
• 图5：电解锰价格
• 图6：锗锭价格
• 图7：氧化钽价格
• 图8：钢价格
• 图9：镉锭价格
• 图10：精铋价格
• 图11：锑价格
• 图12：铌价格

表格索引

• 表1：过去一周有色金属价格涨跌情况一览
• 表2：过去一周重要公司公告汇总