20170803-广发证券-稀有金属行业-小金属跟踪（六）_攀枝花钛精矿继续提价_电解锰价格止跌回升_11页_1mb

稀有金属行业-小金属跟踪（六）总结

核心内容概述

本报告总结了2017年8月1日至8月2日期间稀有金属行业中部分小金属的价格变动情况及市场动态，重点分析了锆、钛、锰、锗、钽、铟、镉、铋、锑、铌等金属的价格走势，同时结合行业新闻和公司公告，对相关企业进行了投资建议。

主要观点

1. 钛行业

• 价格走势：攀枝花钛精矿价格继续上涨，自7月6日触底反弹以来，已连续第五次涨价，涨幅达16%（从1250元/吨涨至1450元/吨）。
• 市场影响：受环保严查影响，攀西地区钛矿厂家大面积停产，导致供给紧张，预计钛精矿价格将继续上涨。
• 相关产品：海绵钛（0级）价格维持在7.1万元/吨，年初至今上涨36.54%。
• 投资建议：建议关注宝钛股份和西部材料。

2. 锆行业

• 价格走势：锆英砂价格保持稳定，维持在9000元/吨。
• 库存变化：港口库存增加0.38万吨至13.66万吨。
• 市场预期：由于选矿厂利润薄弱，短期锆英砂市场或维持平稳。
• 投资建议：建议关注东方锆业。

3. 锰行业

• 价格走势：电解锰价格止跌回升，涨幅2.78%，报1.11万元/吨。
• 市场影响：低价资源逐渐减少，下游市场有所回暖，需求释放尚可。
• 投资建议：建议关注湘潭电化和红星发展。

4. 锗、钽、铟、镉、铋、锑、铌

• 锗锭：价格稳定在7150元/吨，年初至今上涨4.38%。
• 氧化钽：价格保持在1525元/公斤，年初至今上涨3.39%。
• 铟：价格下跌2.54%，报1150元/公斤，年初至今下跌19.30%。
• 镉锭：价格稳定在1.5万元/吨，年初至今上涨11.94%。
• 精铋：价格下跌0.74%，报6.7万元/吨，年初至今下跌5.63%。
• 锑：价格上涨1.82%，报5.6万元/吨，年初至今上涨12.00%。
• 铌：价格保持稳定，为525元/千克，年初至今无变化。
• 投资建议：建议关注云南锗业和东方钽业。

关键信息汇总

行业动态与新闻

钛行业

• 环保影响：攀枝花钒钛产业区因环保严查，导致55万吨钛白粉产能受影响，其中45万吨停产，10万吨减产。
• 技术进展：韩国科学家提高钙钛矿太阳能电池转化效率至22.1%，相关成果获美国国家可再生能源实验室认可。
• 材料研发：中科院完成SiC纤维增强钛基复合材料环件的地面强度验证，标志着其进入工程化应用阶段。

锆行业

• 项目进展：东方锆业宣布澳洲矿项目预计9月开始实质性施工。

锰行业

• 产能释放：贵州西溪堡锰矿北矿投入试运行，设计产能20万吨/年。

其他金属

• 锑化物材料：基金委发布“十三五”重大项目申请指南，锑化物材料被纳入研究范围。
• 资源开发：包钢股份宣布稀土生产线已试运行，下一步将开发铌和萤石资源。

投资建议

• 关注标的：
  • 钛：宝钛股份、西部材料
  • 锆：东方锆业
  • 锰：湘潭电化、红星发展
  • 锗、钽：云南锗业、东方钽业

风险提示

• 上游产能释放超预期
• 下游需求低于预期

行业评级

分析师信息

• 巨国贤：首席分析师，材料学硕士，证券从业6年，2013年、2014年新财富最佳分析师第一名。
• 赵鑫：资深分析师，CFA，材料学硕士，2015年加入广发证券发展研究中心。

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