> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告由申银万国期货研究所陈梦赞撰写，分析了当前铂、钯及相关衍生品的市场表现与未来趋势。报告涵盖期货市场、现货市场、库存数据及相关衍生品的详细数据，并结合宏观消息与市场评论，提出投资策略与风险提示。 --- ## 期货市场数据 | 合约 | pt2606 | pt2608 | pt2610 | pd2606 | pd2608 | pd2610 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 现价 | 492.45 | 496.70 | 498.85 | 338.80 | 342.45 | 345.80 | | 前收盘价 | 492.30 | 495.80 | 497.20 | 340.85 | 343.45 | 347.40 | | 涨跌 | 2.15 | 2.85 | 2.85 | -0.70 | -0.85 | -1.35 | | 涨跌幅 | 0.44% | 0.58% | 0.57% | -0.21% | -0.25% | -0.39% | | 持仓量 | 3491 | 3491 | 3491 | 798 | 798 | 798 | | 成交量 | 3479 | 1805 | 300 | 2370 | 636 | 52 | - 期货市场整体呈现震荡走势，铂期货合约上涨，钯期货合约下跌。 - 涨跌幅普遍较小，均在0.5%以内。 - 持仓量与成交量相对稳定，铂合约持仓量较高，钯合约成交量较低。 --- ## 现货市场数据 | 品种 | 上海铂(元/克) | 伦敦铂(美元/盎司) | 周大福铂(元/克) | 老凤祥铂(元/克) | 中国钯(元/克) | 俄罗斯钯(卢布/克) | |------|----------------|-------------------|------------------|------------------|----------------|-------------------| | 前收盘价 | 496.36 | 1974.00 | 768.00 | 800.00 | 340.00 | 3247.92 | | 涨跌 | -1.62 | 3.00 | 2.00 | 0.00 | 0.00 | -55.14 | | 涨跌幅 | -0.003% | 0.002% | 0.003% | 0.000% | 0.000% | -0.017% | | 铂/钯比 | 1.46 | 1.09 | 4.25 | 6.40 | 1.14 | 3.65 | | 前值 | 1.46 | 0.25 | 3.50 | 4.90 | 0.00 | 2.60 | - 现货市场铂价小幅下跌，钯价相对稳定。 - 铂/钯比值显示铂价相对钯价有所上涨，但整体波动较小。 - 周大福与老凤祥铂价维持平稳，中国钯价与俄罗斯钯价出现微幅下跌。 --- ## 库存数据 | 品种 | NYMEX库存量铂(盎司) | NYMEX注册仓单铂(盎司) | 金交所成交额铂(万元) | 金交所成交量铂(千克) | NYMEX库存量钯(盎司) | NYMEX注册仓单钯(盎司) | |------|----------------------|------------------------|------------------------|------------------------|----------------------|------------------------| | 现值 | 453,084.92 | 225,813.61 | 14,215.10 | 286.00 | 238,924.62 | 202,966.76 | | 前值 | 453,084.92 | 225,813.61 | 20,495.72 | 412.00 | 238,924.62 | 202,966.76 | | 增减 | 0.0 | 0.0 | -6280.6 | -126.0 | 0.0 | 0.0 | - 铂与钯的库存量与注册仓单量均未发生变化。 - 金交所铂成交额与成交量下降，显示市场活跃度有所减弱。 --- ## 相关衍生品数据 | 品种 | 美元指数 | 标准普尔指数 | 美债收益 | 纳斯达克指数 | 道琼斯指数 | 美元兑人民 | |------|----------|--------------|----------|--------------|--------------|-------------| | 现值 | 99.31 | 7,353.61 | 4.67 | 25,870.71 | 0.00 | 6.84 | | 前值 | 98.98 | 7,403.05 | 4.61 | 26,090.73 | 49,686.12 | 6.84 | | 增减 | 0.33 | -49.44 | 0.06 | -220.02 | -49686.12 | 0.00 | - 美元指数微涨，标准普尔指数下跌，美债收益率小幅上升。 - 纳斯达克指数与道琼斯指数均出现下跌，美元兑人民币汇率维持稳定。 - 衍生品市场整体呈现震荡走势，部分指数出现明显波动。 --- ## 宏观消息 1. **美国4月CPI通胀超预期上行**，令市场对美联储年内降息的期待降温。 2. **中国央行4月末黄金储备**环比增加26万盎司，为连续第18个月增持黄金。 3. **美以恢复对伊朗打击**，地缘政治风险再度升温。 4. **美联储维持利率不变**，未释放降息信号，政策立场偏鹰。 --- ## 评论及策略 - **铂钯维持看多基调**，长期逻辑稳固，但短期受技术性回调、美联储人事落地及通胀超预期等因素影响，市场震荡加剧。 - **铂价回调明显**，尚未收复年初高位，短期承压。 - **美联储新主席凯文·沃什**主张长期缩表、坚守货币政策独立性，未给出明确降息时间表，市场宽松预期下降。 - **全球央行购金潮延续**，中国、波兰等国持续增持黄金，铂钯作为储备资产价值凸显。 - **格陵兰岛地缘风险**为价格提供阶段性支撑。 - **短期风险点**包括沃什政策落地节奏、美债收益率波动及外盘回调，建议逢调整布局长期多头。 --- ## 风险提示与免责声明 - 报告内容基于现有数据与分析，存在不确定性，不构成投资建议。 - 信息来源于第三方，公司不对其准确性、完整性、时效性或可靠性做保证。 - 投资者应谨慎决策，合理使用报告内容，不得用于非法用途。 - 报告版权归属申银万国期货研究所，未经许可不得翻版、复制或发布。