20220619-国盛证券-通信行业周报_重点推荐_整车智能化与北美数通_16页_950kb

报告摘要

通信行业周总结

核心内容

本周通信行业整体表现上涨，其中物联网板块涨幅最为显著。新能源产业链持续火热，政策补贴加码带动我国汽车销量快速恢复与增长，推动整车智能化趋势明显。随着5G覆盖完善与车机芯片升级，车载通讯模组、高精度定位芯片等关键环节需求加速释放，成为整车智能化的核心驱动力。

与此同时，北美云产业链公司资本支出与业绩指引乐观，与国内市场对北美云市场景气度的悲观预期形成预期差。北美云计算市场表现强劲，相关数通产业链公司有望实现估值修复。

主要观点

整车智能化
- 随着5G网络覆盖完善和车机芯片升级，整车智能化趋势愈发明显。
- 车载通讯模组和高精度定位芯片是智能化浪潮中的关键环节，需求持续释放。
- 建议关注美格智能、广和通、移远通信、华测导航、永贵电器等整车智能化核心公司。
北美数通产业链
- 北美云厂商资本支出和业绩指引乐观，与国内预期存在差异。
- 数据中心市场保持高景气度，北美云厂商如AWS、Google Cloud、Azure等Q1营收增长显著。
- 建议关注天孚通信、太辰光、新易盛、中际旭创、沪电股份等北美数通产业链公司。
光通信与数据中心
- 全球光通信市场健康，复合增长率保持在5%以上。
- 中国在光通信领域已建成全球规模最大、最完整的产业体系，光模块、光设备、光缆等技术达到国际先进水平。
- 中兴通讯在2022年第一季度电信设备市场占有率接近12%，表现稳健。
MCU市场
- 2021年全球MCU销售额达202亿美元，同比增长27%。
- 前五大MCU供应商占据全球82.1%的市场份额，其中恩智浦、Microchip、瑞萨电子、意法半导体和英飞凌表现突出。
- 建议关注高性能车载MCU及通信模组市场。
行业趋势
- 5G技术正在扭转全球移动运营商服务收入下降趋势，带动移动服务收入增长。
- 中国在云基础设施支出方面持续领先，四大云服务商（阿里云、华为云、腾讯云、百度AI云）占据市场79%的份额。

关键信息

市场数据

IDC预测：2026年中国物联网市场规模将达2940亿美元，全球占比25.7%；全球物联网市场规模预计从6902.6亿美元增长至1.1万亿美元，复合增长率10.7%。
中国联通数据中心交换机集采：预算15.63亿元，华为、中兴、锐捷、新华三、烽火通信五家企业中标。
中国电信电缆产品集采：50亿大单，亨通、中天等11家厂商入围。