20231010-申港证券-通信行业研究周报_5G用户数突破四成_12页_950kb

通信行业研究周报总结

行业概况

• 电信业务增长：1-8月累计电信业务收入达11417亿元，同比增长62%；云计算等新兴业务保持较快增速，5G、千兆光网和物联网基础设施建设持续推进。
• 用户数据：
  • 固定宽带用户：截至8月末，100Mbps及以上接入用户达58.7亿户，占总用户数的94.4%，同比提升0.5个百分点；1000Mbps及以上用户达13.9亿户，占总用户数的22.3%，净增4722万户。
  • 移动电话用户：总数达171.4亿户，其中5G用户7.14亿户，占比41.7%，占比较上年末提升8.4个百分点。
  • 蜂窝物联网用户：总数达217.7亿户，占移动网终端连接数的55.9%，应用于公共服务、车联网等领域。

市场回顾

• 本周表现：通信指数上涨0.15%，在申万一级行业中排名第7；上证指数、深成指和创业板指分别下跌7.0%、6.8%和4.7%。
• 个股表现：涨幅前五名包括精伦电子、中贝通信等；跌幅前五名包括*ST新海、天邑股份等。
• 年度表现：通信指数年初至今上涨34.61%，表现优异。

投资策略

• 重点关注：
  • AI与算力：硬件厂商如中兴通讯、紫光股份，受益于AI热潮和数字经济发展。
  • 边缘计算：物联网模组行业，重点推荐移远通信、广和通，受益于AI大model推动。
  • 云业务：运营商如中国移动，发力云计算业务。
  • SIP话机：亿联网络，龙头产品需求稳定。

风险提示

• 主要风险：5G发展不及预期、中美贸易摩擦升级、海外宏观经济衰退。

评级：增持。