20140831-兴业证券-机械行业_量化周报（2014年第35周）_27页_883kb

报告摘要

行业整体表现：2014年8月22日至8月29日期间，机械行业指数下跌1.85%，跑输沪深300指数（下跌1.14%）。其中，工程机械指数下跌3.13%，机床工具指数下跌2.48%，重型机械指数下跌1.38%，通用机械与零部件指数下跌2.70%，节能减排设备指数下跌2.73%，而军工指数上涨0.51%，造船指数上涨0.04%，石油天然气设备指数上涨0.43%。除铁路设备、军工、造船、石油天然气设备外，机械行业整体及其余细分板块均表现不佳。
估值变动：8月29日收盘，机械行业整体PE（TTM）为32.79倍，PB（MRQ）为2.32倍，相对A股整体溢价分别为158.39%和41.46%。其中，主板PE相对A股主板（剔除金融服务业）溢价为-24825.35%，而中小板和创业板则分别溢价39.75%和-7.20%。此外，机械行业中小板PB溢价为-11.18%，创业板PB溢价为-22.59%。
PE与PB排序：8月29日收盘，机械股PB低于1.3倍的前8家公司依次为：柳工、中国一重、徐工机械、中联重科、山推股份、振华重工、厦工股份、常林股份。

行业整体表现不佳：机械行业整体及多个细分板块在该周表现低于沪深300，显示出市场对机械行业整体信心不足。
部分细分板块表现较好：军工、造船、石油天然气设备等细分行业指数上涨，可能受益于政策支持或行业需求增长。
估值水平分化：机械行业整体估值高于A股整体，但主板PE存在显著负溢价，显示其相对估值较低。
部分公司盈利表现突出：在最近三个月中，通过大宗交易实现**平均盈利幅度大于15%**的公司包括：博深工具、润邦股份、首航节能、通裕重工、吉艾科技、康力电梯、雪人股份、万马股份、易世达、天广消防、新时达、四创电子、北方创业、方圆支承、天瑞仪器、沈阳机床、日发精机、聚光科技、海得控制、巨力索具、山东墨龙、合金投资、江南红箭、海陆重工、四方股份等。
部分公司亏损：通过大宗交易平均亏损的公司包括：聚龙股份、松德股份。

盈利大于15%：博深工具、润邦股份、首航节能、通裕重工、吉艾科技、康力电梯、雪人股份、万马股份、易世达、天广消防、新时达、四创电子、北方创业、方圆支承、天瑞仪器、沈阳机床、日发精机、聚光科技、海得控制、巨力索具、山东墨龙、合金投资、江南红箭、海陆重工、四方股份等。
盈利为0~15%：华工科技、杭锅股份、天桥起重、新研股份、江苏神通、成发科技、富瑞特装、申科股份、森远股份、常林股份、神开股份、陕鼓动力、中国南车、开元仪器、亚威股份、金通灵、汉钟精机、吉鑫科技、先河环保、中核科技、海伦哲、科达洁能、隆华节能、中国重工、中航黑豹、长荣股份、徐工机械、晋西车轴、通源石油、中航重机、杰瑞股份等。
亏损：聚龙股份、松德股份。