20151026-兴业证券-机械行业量化周报_26页_1mb

报告摘要

机械行业量化周报（2015年第40周）总结

核心内容概述

本报告为2015年第40周机械行业的量化分析，涵盖行业及细分板块的指数表现、估值变动、股东增减持、大宗交易、股权激励及限售解禁等关键信息。

一、行业及细分板块指数表现与估值变动

1. 行业指数表现

机械行业整体：2015年10月19日至10月23日，机械行业指数上涨 1.03%，略低于沪深300的 1.05%。
细分板块表现：
- 工程机械：下跌 2.10%
- 机床工具：上涨 3.75%
- 重型机械：上涨 0.66%
- 铁路设备：上涨 0.05%
- 军工：下跌 0.33%
- 造船：下跌 3.23%
- 通用机械与零部件：下跌 0.33%
- 节能减排设备：上涨 0.69%
- 石油天然气设备：上涨 0.55%

2. 估值数据（2015年10月23日收盘）

机械行业整体：
- PE（TTM）：83.84倍
- PB（MRQ）：3.9倍
细分板块估值：
- 工程机械：
  - PE：-83.59倍
  - PB：1.62倍
- 机床工具：
  - PE：-236.24倍
  - PB：6.35倍
- 重型机械：
  - PE：182.75倍
  - PB：3.53倍
- 铁路设备：
  - PE：56.02倍
  - PB：4.33倍
- 军工：
  - PE：146.61倍
  - PB：5.7倍
- 造船：
  - PE：-351.86倍
  - PB：3.79倍
- 通用机械与零部件：
  - PE：76.92倍
  - PB：4.67倍
- 节能减排设备：
  - PE：53.8倍
  - PB：2.96倍
- 石油天然气设备：
  - PE：75.09倍
  - PB：3.59倍

3. 估值溢价

机械行业整体：
- PE（TTM）相对A股整体溢价：308.98%
- PB（MRQ）相对A股整体溢价：65.25%
主板：
- PE相对A股主板溢价：223.51%
- PB相对A股主板溢价：26.19%
中小板：
- PE相对A股中小板溢价：1.47%
- PB相对A股中小板溢价：-11.80%
创业板：
- PE相对A股创业板溢价：-1.82%
- PB相对A股创业板溢价：-18.30%

4. PB排序（2015年10月23日收盘）

前5家：二重重装、中联重科、柳工、大连重工、徐工机械

二、重要股东增减持

1. 最近一周重要股东增持

神开股份：股东蒋亚凤，增持数量 0.05万股，占流通股比 0.00%，交易均价 13.10元，本周收盘价 15.06元，股价变动 14.96%

三、大宗交易

1. 近三个月大宗交易盈利情况

平均盈利幅度 >15% 的公司：
- 慈星股份
- 海源机械
- 华昌达
- 华工科技
- 南风股份
- 秦川机床
- 山东章鼓
- 易世达
- 中航动力
- 中航飞机
平均盈利幅度 0~15% 的公司：
- 合金投资
- 华东数控
- 巨轮智能
- 聚光科技
- 三一重工
- 天保重装
- 长荣股份
平均亏损 的公司：
- 宝鼎重工
- 恒立油缸
- 机器人
- 杰瑞股份
- 金通灵
- 聚龙股份
- 石化机械
- 中国中车
- 中捷资源

2. 代表性大宗交易数据

宝鼎重工：累计交易量 170万股，成交额 2890万元，平均成交价 17元，收盘价 12.51元，股价变动 -26.41%
慈星股份：累计交易量 180.63万股，成交额 1515.45万元，平均成交价 8.39元，收盘价 14.01元，股价变动 66.99%
华昌达：累计交易量 20.48万股，成交额 431.92万元，平均成交价 21.09元，收盘价 23.81元，股价变动 23.05%
中航动力：累计交易量 45.82万股，成交额 2048.16万元，平均成交价 44.70元，收盘价 51.50元，股价变动 15.21%

四、股权激励

1. 重点公司股权激励进展

亿利达：2015年10月19日实施，激励标的物为股票，激励方式为定向发行股票，激励总数 399万股，期权初始行权价格 6.62元，收盘价 14.19元，股价变动 114.35%
中集集团：2015年10月10日实施，激励标的物为期权，激励方式为定向发行股票，激励总数 542.19万份，期权初始行权价格 16.30元，收盘价 19.42元，股价变动 19.14%
神开股份：2015年5月20日董事会预案，激励标的物为期权，激励方式为定向发行股票，激励总数 856.66万份，期权初始行权价格 8.49元，收盘价 15.06元，股价变动 77.38%
中捷资源：2015年8月14日，激励标的物为股票，激励方式为定向发行股票，激励总数 66.34万股，期权初始行权价格 11.95元，收盘价 8.66元，股价变动 -27.53%

2. 其他公司股权激励情况

楚天科技：2015年9月17日实施，激励标的物为股票，激励方式为定向发行股票，激励总数 1,143.52万股，期权初始行权价格 19.09元，收盘价 37.03元，股价变动 93.98%
富瑞特装：2015年9月26日股东大会通过，激励标的物为期权，激励方式为定向发行股票，激励总数 36.00万份，期权初始行权价格 34.93元，收盘价 19.00元，股价变动 -45.61%
三一重工：2015年7月8日实施，激励标的物为期权，激励方式为定向发行股票，激励总数 12,363.14万份，期权初始行权价格 8.96元，收盘价 6.92元，股价变动 -22.79%

五、限售解禁

1. 未来三个月限售解禁机械股

共有 13家 机械股将面临限售解禁。
解禁比例 >30% 的公司：
- 长荣股份
- 金明精机
- 伊之密
- 苏试试验

六、IPO与再融资

1. 最近3个月新上市公司

表5列出了最近3个月机械行业新上市公司。

2. 增发情况

已实施增发：表6列出了最近3个月机械行业上市公司增发信息。
预案增发：表7列出了最近1年机械行业上市公司增发预案。

3. 发债情况

已实施发债：表8列出了最近3个月机械行业上市公司发债信息。
发债预案：表9列出了机械行业上市公司发债预案。
可转债发行：表10列出了最近3个月机械行业上市公司可转债发行信息。

七、国外机械上市公司股价与估值

表11列出了国外机械上市公司股价与估值数据。

八、其他重要信息

分析师：王俊、吴华
联系方式：
- 王俊：wangjyjs@xyzq.com.cn，S0190513080001
- 吴华：wuhua@xyzq.com.cn，S0190511040001

九、图表说明

图1：机械行业指数周涨幅 vs. 沪深300指数周涨幅
图2：机械行业整体PE、PB
图3：工程机械行业整体PE、PB
图4：机床工具行业整体PE、PB
图5：重型机械行业整体PE、PB
图6：铁路设备行业整体PE、PB
图7：航天军工行业整体PE、PB
图8：造船行业整体PE、PB
图9：节能减排设备整体PE、PB
图10：石油天然气设备整体PE、PB
图11：通用机械与零部件PE、PB
图12：机械行业主板、中小板、创业板估值与A股整体估值比较
图13：机械股PB排序（前5家）

十、总结

本报告全面分析了2015年第40周机械行业及其细分板块的表现与估值变动，提供了重要股东增减持、大宗交易、股权激励及限售解禁等关键信息。总体来看，机械行业整体表现略逊于沪深300，但部分细分板块如机床工具和节能减排设备表现较好。行业估值整体高于A股整体，但不同板块之间存在显著差异。此外，大宗交易盈利与亏损情况分化明显，部分公司因交易策略或市场变化出现较大波动。限售解禁信息也显示未来三个月行业将有较多公司解禁，需关注其对市场的影响。

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