20180924-华创证券-房地产行业周报_推盘大放量_去化率下降_传言取消预售制度短期难成行_21页_1mb

报告摘要

房地产行业周报总结

核心内容

本周房地产行业整体表现出现分化，新房市场推盘放量，但去化率下降。二手房市场成交量环比下降，但同比有所上升。政策层面，尽管有取消商品房预售制度的传言，但住建部已辟谣。同时，多地开展房地产市场乱象治理行动，个税改革细则正在酝酿中，房产税出台时间与影响力低于预期。

主要观点

新房市场：49个重点城市新房周成交面积为594万平米，环比上升5.4%，其中一二线城市环比上升6.8%，三四线城市环比上升1.3%。9月截至上周，新房成交面积同比上升2%，其中一二线城市同比上升17%，三四线城市同比下降28%。推盘量大幅增加，导致去化率下降，16城可售面积环比上升2.3%，3个月移动平均去化月数为8.2个月，环比上升0.09个月。
二手房市场：15个重点城市二手房周成交面积为126.9万平米，环比下降9.6%。9月累计成交同比上升6%，较上月提升2pct。一线城市二手房成交表现优于三四线城市。
政策动态：住建部辟谣取消商品房预售制度的传言，但广东省住建厅曾提出逐步取消预售制度的建议。此外，上海、北京、南昌等地开展房地产市场乱象治理专项行动，加强市场监管。个税改革中，住房贷款利息或租金等6项个税专项附加扣除细则正在制定中，预计明年1月实施。房产税政策推进缓慢，预计影响有限。
土地市场：截至8月末，全国土地流拍宗数达807宗，流拍面积7,954万平方米，土地市场走弱。流拍情况可能对地方政策和房企毛利率产生一定影响。
公司动态：多家房企发布融资、项目合作及股权激励公告，如万科发行20亿元超短融，新城控股与芜湖歌斐设立私募基金，蓝光发展发行2.5亿美元境外债，中南建设拟发行定向债务融资工具等。

关键信息

行业数据：
- 49城新房周成交面积：594万平米，环比+5.4%
- 一二线城市新房周成交面积：446.3万平米，环比+6.8%
- 三四线城市新房周成交面积：147.7万平米，环比+1.3%
- 15城二手房周成交面积：126.9万平米，环比-9.6%
- 16城可售面积：7,202万平米，环比+2.3%
- 3个月移动平均去化月数：8.2个月，环比+0.09个月
政策动态：
- 住建部辟谣取消预售制度，广东省住建厅曾提出逐步取消预售制度的建议。
- 央行开展2,650亿元1年期MLF操作，利率3.30%。
- 个税专项附加扣除细则正在制定，预计明年1月实施。
- 上海、北京、南昌开展房地产市场乱象治理专项行动。
- 北京租赁市场量价回落，自如、相寓、蛋壳公寓租金下降1%-5%。
土地市场：
- 截至8月末，全国土地流拍807宗，流拍面积7,954万平方米。
- 土地市场走弱，影响地方政策从严和房企毛利率预期。
公司动态：
- 万科A：发行20亿元超短融，利率3.35%
- 新城控股：与芜湖歌斐设立私募基金，预计总规模100亿元
- 中南建设：拟发行不超过50亿元定向债务融资工具
- 蓝光发展：完成发行2.5亿美元境外债
- 平安人寿：提名2位董事候选人进入华夏幸福董事会
- 荣盛发展：拟将新能源产业园项目房产不动产权转让给安旭汽车