20130714-华泰证券-6月下旬重点企业粗钢日产量创历史新高_18页_1mb

行业周报总结 - 钢铁行业（2013年07月14日）

核心内容概览

本周钢铁行业整体表现有所回暖，钢价小幅回升，长材表现好于板材，市场信心增强。然而，钢铁板块涨幅仍不及大盘。重点企业粗钢日产量创历史新高，社会库存持续下降，但短期供需矛盾依然存在。铁矿石价格保持平稳，海运费上涨，预计矿价仍将坚挺。此外，中报披露期临近，普碳钢盈利表现不佳，建议关注盈利良好或有高送转潜力的钢管类及军工概念公司。

主要观点

• 钢价小幅回升：本周钢材期货价格走强，钢厂多以平盘或上涨为主，螺纹钢、线材、热卷等品种现货价格继续上涨，冷轧和中板价格略有下跌。
• 铁矿石价格平稳：国内铁精粉价格稳定，巴西和澳洲铁矿石到岸价保持不变，但海运费有所上涨。
• 库存下降：受宏观利好推动，下游采购意愿增强，社会钢材库存周环比下降2.15%。
• 钢铁板块涨幅不及大盘：受总理讲话影响，市场情绪好转，但钢铁板块涨幅仅为0.49%，远低于金融、地产等权重股。
• 粗钢日产量创新高：6月下旬重点企业粗钢日产量达176.24万吨，全国预估产量为218.12万吨，表明行业产能持续释放。
• 中报盈利预期不乐观：普碳钢子行业中报业绩可能表现一般，建议关注钢管类企业及具备军工概念的公司。

关键信息

一、钢材产品价格

二、原材料成本

• 铁矿石：唐山66%铁精粉936元/吨，印度63.5%铁精粉890元/吨，巴西、澳洲到岸价分别为940、880元/吨，周环比持平。
• 海运费：巴西-中国海运费20.43元/吨，周涨1.78%；澳洲-中国海运费7.75元/吨，周涨3.64%。
• 焦炭：山西二级冶金焦1330元/吨，周环比持平。
• 生铁与钢坯成本：加权生铁成本2259元/吨，钢坯成本2768元/吨，周涨幅分别为0.05%、0.07%。

三、产品盈利

四、主要钢铁企业产量

• 6月下旬重点企业粗钢日产量：176.24万吨，旬环比增长0.97%，创历史新高。
• 全国预估粗钢日产量：218.12万吨，旬环比增长0.78%。

五、社会库存

• 社会库存总计：1615.4万吨，周环比下降35.4万吨，降幅2.15%。
• 分品种库存：
  • 螺纹钢：703.3万吨，周降2.03%
  • 线材：176.9万吨，周降5.88%
  • 热轧板卷：429.8万吨，周降1.33%
  • 中板：143.7万吨，周降1.58%
  • 冷轧板卷：161.7万吨，周降1.07%

六、行业指数与公司股价

• 钢铁板块走势：受周期股带动，周五黑色金属指数报收1467.89，周涨幅0.49%，低于大盘。
• 重点钢铁公司股价变动：
  • 攀钢钒钛：-3.3%
  • 大冶特钢：-1.1%
  • 河北钢铁：+0.5%
  • 本钢板材：0%
  • 新兴铸管：-0.2%
  • 太钢不锈：+0.8%
  • 鞍钢股份：+0.8%
  • 华菱钢铁：+0.6%
  • 久立特材：+3.1%

一周要闻及重要事项

• 6月钢材进出口及铁矿石进口量环比齐降。
• 武钢股份收到政府补助4303万元。
• 山钢、日钢重组拉锯战，凸显钢铁产能优化难题。

风险提示

• 供需矛盾依然存在：钢产量屡创新高，短期内难以支撑钢价趋势性上涨。
• 矿价上涨影响盈利：铁矿石价格平稳，但海运费上涨，对普碳钢盈利形成侵蚀。
• 中报盈利不乐观：普碳钢中报业绩或难有亮眼表现，建议关注高送转潜力公司。