20230924-广发期货-贵金属周报_美联储议息决议暗示四季度或再次加息_强势美元打压黄金冲高回落_32页_5mb

美联储政策与黄金
美联储9月暂停加息，但点阵图暗示四季度可能再次加息。美元强势和美债收益率上升压制金价，黄金维持1900-1950美元区间震荡，中期若通胀持续高企，金价上行趋势或加强。

白银市场
白银受工业需求支撑（光伏、电子领域），内外盘在5800-6000元/千克区间波动，工业属性和金融属性共振，沪银短期偏强。

宏观经济
美国经济温和放缓，就业增长放缓但薪资增速趋缓。核心通胀仍高于目标，美联储降息路径仍存不确定性，欧洲央行可能停止加息。

资金与持仓
黄金ETF持仓继续流出，白银因工业品反弹吸引资金流入。COMEX黄金库存处于低位，期货行情多空平衡。

产业动态
白银产量止跌回升，8月光伏电池产量创两年新高，银粉进口持续增长，珠宝消费季节性回暖预期存在。

风险提示
美联储降息时点、通胀韧性、地缘风险及央行购金行为是主要不确定性因素。