20210922-华龙期货-贵金属周报_市场静待美联储议息会议决议公布指引金价走势_6页_711kb

黄金市场分析报告总结（2021年9月22日）

核心内容

本报告分析了2021年9月22日前后黄金市场的走势及影响因素，重点聚焦于美联储即将公布的议息会议结果对金价的潜在影响，同时结合宏观经济数据、市场情绪和技术面分析，对黄金与白银的短期走势进行了展望。

主要观点

• 金价持续下跌：近期黄金价格持续走低，上周四（9月16日）公布的8月零售销售数据远高于预期，加剧了市场对美联储缩减量化宽松（taper）的预期，导致黄金价格大幅下跌，COMEX黄金单日跌幅达2.28%。
• 市场避险情绪升温：在美联储政策会议前夕，市场避险情绪上升，叠加中国恒大集团濒临违约，投资者转向避险资产，黄金需求有所提振。
• 技术面看空：金价仍位于各周期均线下方，MACD形成死叉，RSI从超卖区域脱离，显示金价仍有下行空间。若金价无法站稳1680美元/盎司上方，该支撑位将面临考验。
• 短期走势受限：在美联储公布利率决议前，金价多头保持谨慎，预计上方空间有限。建议激进投资者可逢高做空，保守投资者则观望。
• 白银走势更弱：白银期货跌幅超过黄金，技术面显示其支撑位22-21美元/盎司面临考验，若失守可能进一步下跌至20美元/盎司。

关键信息

1. 市场数据与表现

• 黄金价格：
  • 上周四（9月16日）COMEX黄金单日跌幅2.28%，跌破1760美元/盎司支撑，收于1753.8美元/盎司。
  • 本周一（9月20日）金价一度跌破1750美元/盎司，最低至1744美元/盎司。
  • 截至报告截稿，COMEX最活跃合约12月金价为1776美元/盎司。
• 白银价格：
  • COMEX白银单日跌幅3.83%，收于22.89美元/盎司。
  • 全球最大白银ETF-iShares Silver Trust持仓量刷新年内新低，为16939.71吨。

2. 市场情绪与资金动向

• CFTC持仓：
  • 截至9月14日当周，COMEX黄金投机性净多头头寸增加至87395手。
  • 全球最大黄金ETF（SPDR Gold Trust）持仓量为1001.66吨，较9月2日的低点有所回升，但仍显示机构投资者对黄金后市持谨慎态度。
• 全球黄金ETF趋势：
  • 8月全球黄金ETF净流出22.4吨，为连续三个月净流入后的转为净流出，资产管理规模下降0.6%。
  • 北美基金流出量超过欧洲与亚洲的流入量，反映市场信心不足。

3. 宏观经济与政策影响

• 美联储政策预期：
  • 市场预期美联储将在9月23日的政策会议上为缩减量化宽松铺路，尽管真正宣布可能推迟至11月或12月。
  • 若会议结果提前释放缩减信号，可能引发金价大幅回调。
• 经济数据影响：
  • 8月零售销售数据强劲，增加了市场对美联储taper的预期。
  • 8月就业数据初值表现不佳，但可能在后续数据中被上修，影响市场对通胀与增长的判断。

4. 技术分析展望

• 黄金技术面：
  • 金价连续两周收跌，周线形成死叉，显示下跌趋势。
  • 关键支撑位为1742美元/盎司、1700美元/盎司、1687美元/盎司，若失守可能引发新一轮跌势。
  • 若金价站稳1750美元/盎司，有望冲击1768美元/盎司，进一步上涨至1780美元/盎司。
• 白银技术面：
  • 支撑位为22-21美元/盎司，若失守可能跌至20美元/盎司。

风险与不确定性

• 美联储政策：若会议结果提前释放缩减购债信号，金价将面临较大回调压力。
• Delta变种病毒：对全球经济复苏构成不确定性，可能影响市场对通胀和利率的预期。
• 就业数据：8月就业数据初值不佳，但终值可能被上修，影响美联储政策路径。

结论

当前黄金市场受美联储政策预期和经济数据影响较大，技术面显示金价有进一步下行空间。投资者需密切关注9月23日美联储的政策决议，以及后续经济数据的发布。白银走势更为疲软，需警惕进一步下跌风险。总体而言，黄金在短期内仍面临较大压力，建议投资者保持谨慎，根据自身风险偏好进行操作。