20231029-国盛证券-中航沈飞-600760.SH-2023Q3实现归母净利润8.71亿元_同比增长40.16__3页_524kb

中航沈飞（600760SH）2023年三季报显示，公司业绩大幅增长。2023第三季度实现营收11481亿元，同比增长97%；归母净利润871亿元，同比增长4016%；扣非归母净利润862亿元，同比增长4321%。前三季度总计营收34631亿元，同比增长1438%；归母净利润2364亿元，同比增长3585%。盈利能力显著提升，毛利率从2023年第三季度的1169%同比增长257个百分点，净利率754%同比增长163个百分点。利好事件包括吉航公司拟增资扩股引入投资方，用于维修能力建设；公司计划非公开发行股票，融资用于能力建设。

预计2023-2025年归母净利润分别为3036亿元、3878亿元、4767亿元，PE分别为38X、30X、24X，维持“买入”评级。风险提示包括需求不及预期、扩产进度不及预期、增值税政策变化等。