20201207-华泰证券-食品饮料行业11月阿里渠道线上数据分析_白酒延续强势_休闲食品表现平淡_17页_1mb

食品饮料行业分析总结（2020年11月）

核心内容

本报告分析了2020年11月食品饮料行业在阿里渠道的线上销售情况，重点聚焦白酒、啤酒、休闲食品、乳制品、保健品和调味品六大子行业。整体来看，白酒和乳制品表现突出，而休闲食品和调味品则相对平淡。报告对各子行业进行了详细分析，并提出了行业风险提示。

主要观点

• 白酒行业表现强劲：11月阿里渠道白酒销售额达24.9亿元，同比增长25%，其中名酒表现尤为亮眼，茅台、五粮液等品牌销售额同比大幅增长。白酒行业在12月将进入业绩披露密集期，预计对市场有积极影响。
• 啤酒保持稳健增长：11月啤酒销售额同比增长14%，销量增长带动整体表现，其中乌苏啤酒增长显著，市占率有所提升。
• 休闲食品增速放缓：11月休闲食品销售额同比微降1.2%，主要受去年双十一高基数及疫情后消费力恢复影响。CR3市占率持续回升，但主要品牌如三只松鼠、百草味、良品铺子销售额均下滑。
• 乳制品线上增长显著：11月乳制品销售额同比增长80.2%，光明乳业表现尤为突出，量价齐增带动行业增长。奶酪销售额同比增长166%，成为增长亮点。
• 保健品延续高增长：11月保健品销售额同比增长63%，海外保健品增长更快，达到55%。量价双升推动行业持续扩张。
• 调味品稳健增长：11月调味品销售额同比增长5%，尽管增速环比有所回落，但总体仍保持稳健增长态势。

关键信息

白酒

• 11月销售额24.9亿元，同比增长25%。
• 茅台、五粮液、老窖、洋河、汾酒销售额分别为8.47亿、4.23亿、1.19亿、0.84亿、1.09亿元，同比分别增长71%、134%、5%、12%、45%。
• 茅台市占率34.1%，稳居行业第一；五粮液市占率17.0%，表现持续亮眼。

啤酒

• 11月销售额2.4亿元，同比增长14%。
• 销量增长17%，客单价下降3%。
• 百威、青岛、乌苏销售额同比分别下降8%、2%、增长45%，其中乌苏市占率提升显著。

休闲食品

• 11月销售额88.1亿元，同比下降1.2%。
• 销量下降4.6%，客单价上升3.6%。
• CR3市占率环比提升，三只松鼠、百草味、良品铺子销售额同比分别下降35%、13%、16%。

乳制品

• 11月销售额23.5亿元，同比增长80.2%。
• 伊利、蒙牛、光明线上销售额分别为4.2亿、4.2亿、0.9亿元，同比分别增长79%、21%、141%。
• 奶酪销售额2.44亿元，同比增长166%，伊利、百吉福、妙可蓝多销售额分别为5129万元、6515万元、3547万元，同比分别增长3420%、70%、125%。

保健品

• 11月销售额62.1亿元，同比增长63%。
• 海外保健品销售额32.8亿元，同比增长55%。
• 销量和客单价分别增长49%和10%，量价齐增带动行业增长。

调味品

• 11月销售额12.7亿元，同比增长5%。
• 销量增长6.2%，客单价下降1.1%。
• 需求刚性，整体保持稳健增长。

风险提示

1. 宏观经济下滑：若经济增长不及预期，将影响消费者消费意愿和能力，进而影响行业需求。
2. 行业竞争加剧：在需求疲软背景下，企业可能加大促销力度，影响盈利能力。
3. 食品安全风险：如非洲猪瘟等事件可能引发消费者对食品安全的担忧，影响行业增长。

图表目录

• 图表1：白酒阿里渠道全网销售额及同比增速
• 图表2：白酒阿里渠道销售量价增速拆分
• 图表3：白酒TOP5销售与市占率情况
• 图表4：茅台阿里渠道全网销售额及同比增速
• 图表5：五粮液阿里渠道全网销售额及同比增速
• 图表6：泸州老窖阿里渠道全网销售额及增速
• 图表7：洋河阿里渠道全网销售额及增速
• 图表8：啤酒阿里渠道全网销售额及同比增速
• 图表9：啤酒阿里渠道全网销售量价增速拆分
• 图表10：青岛啤酒阿里渠道全网销售额及增速
• 图表11：百威啤酒阿里渠道全网销售额及增速
• 图表12：乌苏啤酒阿里渠道全网销售额及增速
• 图表13：休闲零食阿里渠道全网销售额及同比增速
• 图表14：休闲零食阿里渠道全网销售量价增速拆分
• 图表15：10月休闲食品子品类销售额占比
• 图表16：11月休闲食品子品类销售额占比
• 图表17：糕点阿里渠道全网销售额及同比增速
• 图表18：糕点阿里渠道全网销售量价增速拆分
• 图表19：坚果炒货阿里渠道全网销售额及同比增速
• 图表20：坚果炒货阿里渠道全网销售量价增速拆分
• 图表21：三只松鼠、百草味、良品铺子市占率变化
• 图表22：三只松鼠销售额及同比变化
• 图表23：三只松鼠销售量价增速拆分
• 图表24：百草味销售额及同比变化
• 图表25：百草味销售量价增速拆分
• 图表26：良品铺子销售额及同比变化
• 图表27：良品铺子销售量价增速拆分
• 图表28：乳制品阿里渠道全网销售额及同比增速
• 图表29：乳制品阿里渠道全网销售量价增速拆分
• 图表30：乳制品TOP3销售与市占率情况
• 图表31：伊利阿里渠道全网销售额及同比增速
• 图表32：蒙牛阿里渠道全网销售量价增速拆分
• 图表33：光明阿里渠道全网销售额及同比增速
• 图表34：伊利/蒙牛/光明阿里渠道全网销售均价
• 图表35：奶酪阿里渠道全网销售额及同比增速
• 图表36：奶酪阿里渠道全网销售量价增速拆分
• 图表37：伊利奶酪阿里渠道全网销售额及同比增速
• 图表38：百吉福奶酪阿里渠道全网销售量价增速拆分
• 图表39：妙可蓝多奶酪阿里渠道全网销售额及同比增速
• 图表40：阿里渠道奶酪行业TOP3市占率
• 图表41：保健品行业阿里渠道全网销售额及同比增速
• 图表42：保健品行业阿里渠道全网销售量价增速拆分
• 图表43：海外保健品阿里渠道全网销售额及同比增速
• 图表44：海外保健品阿里渠道全网销售量价增速拆分
• 图表45：调味品阿里渠道全网销售额及同比增速
• 图表46：调味品阿里渠道全网销售量价增速拆分
• 图表47：报告提及公司信息