20230910-华泰期货-甲醇周报_累库延续下关注下游投产节奏_11页_2mb

摘要
这份报告是华泰期货研究院发布的甲醇周报（日期：2023-09-10），主要分析甲醇市场供需情况，提出策略建议和风险提示。

核心观点：

• 内地甲醇市场因下游MTO宝丰三期未正常出产品，煤价持稳且检修周期中，价格表现坚挺。
• 港口受9月上中旬到港压力持续，库存延续累库周期，超额预期在10月才进入去库，但市场前于左侧交易去库预期，转向现实修复，建议暂观望。
• 市场数据：卓创甲醇开工率稳定在7293%（增0.58%），西北开工率8126%（增0.73%）。港口库存累计至11450万吨（增3.8%），分港口库存如江苏642万吨、浙江174万吨上升。
• 下游开工率整体微降，甲醛、二甲醚、MTBE、醋酸产能波动。
  策略建议：
• 建议观望，因当前市场处于累库现实修复期，缺乏明确操作信号。
  风险因素：
• 原油价格波动、煤价震荡、MTO装置开工变化等可能影响市场。
  报告覆盖内地和港口库存、开工率等细节，较为全面，但预测需根据后续数据调整。