20230813-华泰期货-甲醇周报_高供给下等待下游改善_11页_2mb

核心观点总结

🔍 市场分析

1. 甲醇开工率回升

   • 国内甲醇整体开工率已回升。
   • 西北地区开工率略有下降；新疆广汇、陕西长青等装置恢复满负荷运行。

2. 库存与到港情况

   • 港口库存稳步增长，未来一周到港压力较大，累库趋势持续。
   • 卓创港口库存达10430万吨（较一周增加47万吨），分地区库存均有增长。

3. 下游需求动态

   • 盛虹MTO计划于8月中旬复工，预计缓解库存压力。
   • 宝丰三期MTO项目的试车进度将是观察焦点。

📈 策略建议（观望）

• 鉴于目前上游如MTO装置复工预期与港口库存变化，提出短期“观望”策略。
• 建议关注点：宝丰三期MTO试车、盛虹MTO复工进展；同时重视已知库存数据和到港影响。

⚠️ 风险因素

• 原油与煤炭价格波动。
• MTO装置开工率变动将直接影响供需平衡表。

- **注：** 此报告虽提示平衡表将因盛虹MTO复工进入累库存区间调整（压力减少），但仍建议暂不贸然入场。