联合资信-中资美元债市场信息月报（2023年4月）-18页_2mb

中资美元债市场信息月报（2023年4月）总结

本报告基于分析师张敏和程泽宇的分析，涵盖了中资美元债市场的最新动态。以下是关键点的总结：

市场环境分析

4月份，美国经济数据波动影响了美联储货币政策，推动美债收益率先跌后升，月末避险情绪导致收益率齐跌。美元流动性趋紧，Libor利率显著上涨。美元指数下跌，人民币汇率基本稳定在6.9240水平。信用风险事件增多，中资房地产企业如中梁控股、弘阳地产和大发地产出现兑付困难，加剧了市场不确定性。信用风险事件包括违约和展期。

一级市场概况

一级市场发行活动大幅减少，4月共发行194只中资美元债，规模2368亿美元，环比和同比分别下降61.88%和79.73%，创下2016年3月以来新低。房地产板块发行逆势增长300%以上，占发行总额近半；城投和金融板块发行规模大幅下降。发行架构以担保发行为主（84.33%），无备用信用证发行。平均发行票息环比上升11.019个百分点至14.18%，无评级债券占比激增。仅一只债券附评级发行。

二级市场表现

二级市场回报率出现明显分化，年初以来总回报率2.72%，投资级债券回报率0.34%，高收益债券回报率-11%。月度回报率进一步分化：投资级债券下跌2.4个百分点至-3.9%，高收益债券下跌8.7个百分点至0.7%。房地产板块回报率最低-56.8%，金融板块同比下降1.6个百分点。远洋集团债券回报率最高达150%，而祥生控股债券回报率最低为-6.982%。兑付规模983.3亿美元，房地产占比35.34%；5月到期规模预计129.32亿美元，正荣地产和万科地产需重点关注。

其他信息

报告附录列出了本月发行明细的摘要，包括主要行业发行情况和具体债券细节。免责声明强调信用评级仅为参考，不构成投资建议。