20161105-东兴证券-通信行业周报_板块轮动_再看物联网与IDC云服务_13页_1mb

板块轮动，再看物联网与IDC云服务总结

核心内容

本报告为2016年11月5日发布的通信行业周报，聚焦于通信行业近期表现及未来投资机会，特别是物联网、IDC/云服务及光器件等细分领域。

主要观点

• 行业整体表现：上周通信行业（申万）上涨-0.64%，跑输沪深300指数1.06个百分点，在申万一级行业中排名第27位。其中，通信运营上涨3.53%，通信设备下跌-1.13%。
• 长期发展趋势：中国物联网产业规模在2015年已达7500亿元，年复合增长率25%，M2M连接数突破1亿，占全球总量31%。2020年全球移动用户数预计达62亿，智能手机和平板电脑用户数将翻倍。
• 技术与应用进展：WiFi联盟启动WiGig认证，预计明年底有1.8亿台设备使用该技术。Ciena推出WaveLogic Ai相干传输ASIC，支持50Gbps速率增量。百度无人车计划在乌镇进行实地运营，5年后将实现量产。
• 行业转型方向：2016运营转型峰会在乌镇召开，强调数字化转型，涵盖数字业务、以体验为中心的运营转型、ICT基础设施重构与运维三大方向。
• 中国移动进展：中国移动4G基站数达到143万，成为全球第一，覆盖率达99.7%；4G用户数接近5亿户。
• 投资策略建议：受外围不确定性影响，通信板块有所回调，但作为“互联网+”、“宽带中国”等国家战略的关键基础设施，通信行业有望保持较快发展。建议投资者关注物联网、IDC/云服务及光器件板块。
• 重点推荐组合：本周重点推荐组合为烽火通信（20%）、宜通世纪（20%）、光迅科技（15%）、光环新网（15%）、东信和平（15%）和硕贝德（15%）。建议关注汉威电子、精伦电子、信维通信、盛路通信、鹏博士和力源信息。

关键信息

行业要闻

• 物联网发展：中国物联网产业规模2015年达7500亿元，M2M连接数突破1亿，占全球总量31%。预计2020年全球移动用户数将达62亿，应用市场持续扩大。
• 数字化转型：2016运营转型峰会在乌镇召开，全球600多位专家参与，探讨运营商向数字商业转型的路径。
• 技术突破：Ciena推出WaveLogic Ai相干传输ASIC，支持50Gbps速率增量，并具备实时网络性能监控功能。
• 无人驾驶进展：百度无人车将在乌镇进行实地运营，5年后实现大规模量产。
• 企业动态：中兴与京东合作布局智能家居，发布A-北斗定位平台产品；高通第四财季净利润同比增长51%；摩托罗拉系统第三季净利增长52%。
• 通信基建进展：中国电信LTE五期无线网络设备集采完成，华为、中兴、爱立信、诺基亚和上海贝尔中标。

重要公告

• 股权变动：吴通控股、键桥通讯、大富科技、武汉凡谷、佳讯飞鸿、汇源通信等公司发生股份减持或解除质押。
• 并购与投资：键桥通讯拟收购上海即富45%股权；科大讯飞拟参与投资Danhua Capital II；通鼎互联拟收购百卓网络100%股权；拓维集团设立教育产业投资基金。
• 业绩表现：部分公司如佳讯飞鸿、东方通信、佳都科技、中电广通、天音控股等披露了近期财务数据，其中部分公司业绩下滑，部分则有所增长。

投资建议

• 短期策略：受大盘震荡影响，通信板块回调，建议投资者关注物联网、IDC/云服务及光器件板块。
• 推荐组合：本周重点推荐组合为烽火通信、宜通世纪、光迅科技、光环新网、东信和平、硕贝德，分别占比20%、20%、15%、15%、15%、15%。
• 关注标的：建议投资者关注汉威电子、精伦电子、信维通信、盛路通信、鹏博士和力源信息。

行业数据概览

分析师信息

• 杨若木：基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长宏观经济背景下的行业分析，曾获多项分析师奖项。
• 阎贵成：北京大学学士、MBA，7年通信产业工作经验，2016年加盟东兴证券研究所，从事通信行业研究。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。