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物联网博览会开幕在即 重点关注物联网投资机会

核心内容

本报告为渤海证券通信行业周报，由分析师徐勇撰写，主要分析了2017年9月通信行业的发展动态，重点聚焦物联网投资机会，并对通信板块的走势、估值及投资策略进行了深入探讨。报告指出，尽管联通短期回调对通信板块造成一定压力，但中长期来看，运营商基本面改善和物联网技术发展将推动行业向好。

主要观点

• 行业走势：本周通信板块整体下跌0.34%，弱于大盘，其中通信运营板块跌幅显著，达4.89%；通信设备板块则小幅上涨1.00%。联通的下跌对行业整体影响减弱，设备类板块表现独立。
• 估值情况：截至9月5日，通信板块TTM估值为58.12倍，相对于全体A股的溢价率为302%。随着联通回调，估值溢价率有所回调。
• 投资策略：报告对通信板块给予“看好”评级，认为中长期来看，5G、物联网和运营服务是重点投资方向。同时，围绕联通的混改品种也值得关注。股票池推荐包括中国联通、宜通世纪、通宇通讯和光环新网。
• 物联网发展：2017世界物联网博览会即将开幕，物联网子板块将受到市场重点关注。运营商在物联网领域的布局加快，中国电信、中国移动和中国联通均在物联网上发力。

关键信息

行业要闻

1. 政策支持：

   • 工信部发布无线电频率划分草案，明确多个可用5G频段，包括3300-3400MHz、4400-4500MHz和4800-5000MHz。
   • 广州无线电集团设立科研和投资平台，重点布局人工智能、云计算、物联网等。

2. 运营动态：

   • 三大运营商确认于9月1日全面取消手机国内长途和漫游费。
   • 中国联通“下一代互联网宽带业务应用国家工程实验室”落户珠海横琴，推动5G、SDN/NFV、IPv6等技术发展。
   • 2019-2025年全球5G固定无线服务年复合增长率预计达84%。

3. 设备与技术进展：

   • 中国电信2017年数字光纤直放站和核心路由器集采项目，华为和中兴中标。
   • 阿里牵头制定《数据安全能力成熟度模型》国标，提升行业数据安全水平。
   • 新加坡M1率先商用NB-IoT网络，德国电信与华为开启欧洲首个5G连接测试。

重要公司公告

• 中国联通：机构精简提升企业活力，集团总部部门数量减少，人员编制下降。
• 烽火通信：中标西班牙电信ODN全球集采项目，助力国际化布局。
• 高新兴：获“智慧社区建设优秀解决方案”奖项，基于AR技术打造可视化安全保障平台。
• 星网宇达：预计前三季度净利润增长5%~20%。
• 天喻信息：收到政府补助资金，累计金额达3143万元。
• 通光线缆：股东拟减持不超过1%股份。
• 移为通信：重组工作未完成，将延期复牌。
• 长江通信：上半年净利润同比增长376.42%，表现亮眼。
• 四川九洲：上半年亏损1912万元，将加大高附加值产品市场开发。
• 金亚科技：上半年净亏损2243万元，业绩大幅下滑。

投资建议

• 重点推荐股票：中国联通（600050）、宜通世纪（300310）、通宇通讯（002792）、光环新网（300383）。
• 投资方向：关注5G、物联网及运营服务等高增长领域，同时布局联通相关混改品种。
• 风险提示：大盘下跌可能导致通信板块估值继续下降。

总结

本报告指出，尽管联通短期回调对通信板块造成一定影响，但行业整体仍具增长潜力。随着物联网博览会的临近及5G技术的逐步商用，通信行业将迎来新的发展机遇。建议投资者关注具有技术优势和产品关联度的物联网相关企业，并结合基本面分析布局通信领域重点投资品种。