20180127-中泰证券-锂电材料及小金属周报_还是钴_刚果（金）新矿法获通过_钴价或将继续上行_13页_849kb

有色金属市场周报总结

核心内容

本周有色金属市场整体表现强劲，尤其是钴和锂等锂电材料价格持续上涨，部分小金属价格也保持稳定或小幅波动。刚果（金）新矿法通过，提高了钴的权利金税率，叠加政治风险上升和供应不确定性，预计将进一步支撑钴价上行。同时，新能源汽车销量预期增长，带动钴需求上升，维持钴价上涨趋势。

主要观点

• 钴价持续上涨：MB低级钴和高级钴分别上涨1.8%和0.8%，价格创新高。国内钴精矿和金属钴价格也分别上涨1.9%和2.1%。钴粉、硫酸钴、四氧化三钴等产品价格均出现不同程度上涨。
• 锂价止跌企稳：工业级碳酸锂和电池级碳酸锂价格小幅下跌后趋于稳定，氢氧化锂价格因海外需求强劲保持稳定。
• 其他小金属行情：氧化镨钕小幅上涨1.5%，钼精矿因矿山减产预期看涨，金属锗因供应紧张价格坚挺。其他如锑、钛、锆等金属价格保持平稳。

关键信息

一、行情回顾

• 钴：MB低级钴和高级钴分别上涨1.8%和0.8%，价格达到37.6美元/磅和37.8美元/磅。国内钴精矿和金属钴价格分别上涨1.9%和2.1%。
• 锂：碳酸锂价格小幅下跌，但周末企稳。氢氧化锂价格因出口需求支撑保持稳定。
• 小金属：氧化镨钕、钼精矿、金属锗等价格上涨或看涨，其他如锑、钛、锆等价格平稳。

二、锂电材料及小金属价格观察

• 钴产品：
  • MB钴：低级钴上涨1.8%，高级钴上涨0.8%
  • 钴粉：上涨2.3%，预计下周继续走高
  • 硫酸钴：上涨1.7%
  • 四氧化三钴：大涨3.7%
• 锂产品：
  • 碳酸锂：工业级和电池级分别下跌1.4%和2.5%
  • 氢氧化锂：价格稳定
• 其他小金属：
  • 氧化镨钕：小幅上涨1.5%
  • 钼精矿：因减产预期看涨
  • 金属锗：现货紧张，价格坚挺
  • 锑：市场采购意愿清淡
  • 钛、锆、钒等价格维持平稳

三、重点公告信息

• 多家重点企业发布公告，涉及股权收购、项目投产、合作协议等。
• 天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团等公司进行多项公告，包括公司治理、资金使用、子公司设立等。
• 华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业等钴相关企业也有重要公告。

四、产业链动态

• 中矿资源：联合东方富海收购TigerResources钴矿项目。
• 赣锋锂业：2018年将新增2万吨氢氧化锂和1.75万吨碳酸锂项目。
• 其他动态：
  • 加拿大MGX公司与海布里能源合作提取镍、钒、钴。
  • 青海推动盐湖资源开发为国家战略。
  • 韩国浦项钢铁与华友钴业组建电池材料合资公司。
  • 京东物流计划两年内将所有自营车辆更换为新能源车。
  • 挪威计划2040年前所有短途航班使用电动飞机。
  • 科技部计划扩大电动汽车市场配额，逐步退出补贴政策。

五、投资建议

1. 钴：受新矿法影响，钴价有望继续上行，建议重点关注华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。
2. 锂：碳酸锂供需健康，氢氧化锂出口支撑，建议关注赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团。
3. 小金属：氧化镨钕、钼精矿、金属锗等产品价格表现积极，市场情绪乐观。

六、风险提示

• 宏观经济波动
• 新能源汽车销量不及预期
• 钴锂原材料产能释放超预期，可能导致价格回落

结论

本周有色金属市场整体表现强劲，钴价持续上涨，锂价企稳，其他小金属价格维持稳定或看涨。刚果（金）新矿法通过，提高了钴的权利金税率，叠加供应端的不确定性，预计钴价将继续上行。新能源汽车产销加速，带动钴需求上升，支撑其价格走势。建议投资者继续关注锂电材料板块，尤其是钴和锂相关标的。