20180701-长城国瑞证券-电气设备行业周报2018年第26期（总第111期）_外商投资负面清单发布_新能源车企外资股比限制将放开_19页_1mb

电气设备与新能源行业周报总结（2018年第26期）

核心内容概述

2018年7月1日发布的长城国瑞证券研究所电气设备与新能源行业周报指出，该行业在一周内表现出积极的走势，尤其是新能源汽车板块。尽管沪深300指数下跌2.71%，但长城国瑞GWG电新指数结束了连续五周的弱势行情，上周上涨1.47%。电新行业分类指数全部上涨，其中电机指数涨幅最大，达到2.90%。新能源汽车领域由于外商投资负面清单的发布，外资股比限制在7月底将放开，这将带来新的竞争格局，对行业内的龙头企业形成利好。

主要观点

• 政策利好：2018年6月28日，商务部发布《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2018年版）》，新能源车企外资持股限制取消，外资企业可以直接进入中国市场，提升市场竞争。
• 行业动态：新能源汽车板块受政策影响较大，预计未来三年行业洗牌将持续，集中度将提升。GGII预计2018年动力电池总需求为65GWh，与产能不匹配导致行业竞争加剧。
• 市场表现：在新能源汽车领域，重要股东的增持行为显示市场信心，如国轩高科、通达股份、华瑞股份等公司均有高管增持。而长园集团则因高管减持引发市场关注，减持金额达9.55亿元。
• 业绩预告：截至2018年7月1日，70家电气设备与新能源行业上市公司发布了半年度业绩预告，其中33家公司业绩增长上限高于30%。
• 行业数据：新能源汽车产销量、锂电池原材料价格、光伏设备价格、风电设备产量、核电设备产量、发电设备产量及利用小时等数据均有所波动，部分产品价格出现下跌。

关键信息

一周行情回顾

• 沪深300指数下跌2.71%，长城国瑞GWG电新指数反弹1.47%。
• 电新行业分类指数全部上涨，其中电机指数上涨2.90%，电气自动化设备上涨1.60%，电源设备上涨1.04%，高低压设备上涨1.68%。

行业数据跟踪

• 光伏设备：国产与进口多晶硅价格稳定，单/多晶硅片价格略有波动。
• 风电设备：风电产量、发电设备利用小时、基本建设投资完成额及新增设备容量均有所变动。
• 核电设备：核电产量和各类容量数据均有所下降。
• 发电设备：发电设备产量、利用小时等数据波动，部分指标下降。
• 新能源汽车：新能源汽车产销量及乘用车销量有所增长，但动力电池行业面临洗牌。

上市公司公告

• 业绩预告：70家公司发布业绩预告，33家增长上限超过30%。
• 重要股东交易：5家上市公司公布重要股东增持，参考市值合计6278.35万元；5家公布重要股东减持，参考市值合计10.40亿元，其中长园集团高管减持金额达9.55亿元。
• 项目中标：多家公司中标重要项目，如智慧能源、中电鑫龙等，中标金额合计超过3.6亿元。

风险提示

• 光伏装机不及预期：可能影响行业增长。
• 新能源汽车销量不及预期：可能影响企业业绩。
• 风电消纳和装机情况不及预期：可能影响行业需求。
• 核电项目审批重启进程不及预期：可能影响行业投资。
• 电力市场化改革进度不及预期：可能影响行业政策支持。

结论

整体来看，电气设备与新能源行业在政策利好下表现出积极态势，尤其在新能源汽车领域。尽管部分行业数据出现下降，但市场信心有所回升，重要股东的增持行为显示出对行业未来的看好。未来需关注新能源汽车销量、动力电池行业洗牌情况以及相关政策的进一步落实。