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新世纪期货盘前交易提示（2021-3-8）总结

一、核心内容概述

本报告为2021年3月8日的期货市场盘前提示，涵盖黑色产业、有色金属、能源化工品、农产品及软商品等主要品种的市场分析，同时结合宏观政策与产业链动态，为投资者提供交易建议与风险提示。

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二、主要品种分析

黑色产业

品种	趋势	主要观点
螺纹钢	偏强	钢价高位回落，市场投机性需求衰退；唐山限产趋严，供应端受限；终端需求启动，库存延续上升，资金炒作通胀预期，建议逢低轻仓接多。
铁矿石	偏强	现货价格高位维持，成交量不足；澳洲发运回升，钢厂库存消费比回升；限产背景下，跟随成材走势为主，关注市场情绪及资金主动性。
焦煤	调整	供应端受环保政策影响，市场情绪偏弱，短期或震荡调整。
焦炭	调整	与焦煤类似，受环保政策及需求释放节奏影响，短期震荡。
动力煤	低位盘整	需求恢复缓慢，供应端压力不大，市场整体处于盘整状态。

有色金属

品种	趋势	主要观点
铜	短线逢低加多，中线多单谨慎持有	三月消费旺季来临，新能源与新基建拉动需求；关注欧美疫情、南美供应、碳中和政策及不锈钢需求。
铝	短线逢低加多，中线多单谨慎持有	下游开工回暖，旺季去库预期较强；关注供应变化与消费情况。
锌	短线逢低加多，中线多单谨慎持有	新基建拉动需求，环保政策或制约供应；关注加工费、矿端供应及下游需求。
铅	短线空单持有，中线观望	下游蓄企原料充足，短期需求偏弱；关注秘鲁疫情、铅矿供应及消费变化。
锡	短线与中线多单谨慎持有	矿端供应持续紧张，但市场畏高情绪加重；关注供应减少与下游需求的矛盾。
镍	短线逢低加多，中线谨慎持有	青山高冰镍投产缓解供应紧张，新能源车及不锈钢需求支撑；关注菲律宾雨季、印尼供应及下游减产情况。

能源化工品

品种	趋势	主要观点
PTA	偏强	加工费回升，油价偏强支撑成本端；关注供需共振与油价回落风险。
EG	偏弱	港口库存高位，国外供应恢复及国内开工走高可能加剧下跌；短期受碳中和政策影响，情绪有炒作因素。
原油	短线与中线多单谨慎持有	OPEC延长减产，需求复苏仍脆弱；关注全球经济复苏、OPEC+会议及地缘政治因素。
沥青	观望	市场情绪与供需关系尚未明朗，建议观望为主。

农产品

品种	趋势	主要观点
豆粕	震荡	美豆压榨需求强劲，巴西多雨影响收获；国内需求疲软，库存增加，但进口成本高企；短期震荡，中长线或偏强。
菜粕	震荡	受豆粕影响，整体走势偏震荡。
豆一	震荡偏多	供应偏紧，需求预期向好，短期偏多。
豆二	震荡	市场情绪与供需关系尚未明朗，走势偏震荡。
豆油	震荡偏多	需求强劲，库存低位，短期震荡偏多。
棕榈油	震荡偏多	马来产量恢复缓慢，南美天气及国内需求影响走势。
菜油	震荡偏多	与豆油类似，走势偏震荡偏多。

软商品

品种	趋势	主要观点
棉花	震荡	青岛港库存压力上升，新疆棉移库进入高峰期；美棉竞争力减弱，国内需求强劲，中长期或挑战新高。
橡胶	震荡向下	现货库存高位，非标期现价差扩大压制盘面；短期反弹空间有限，追多需谨慎。

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三、宏观与政策动态

1. 高质量发展：国家强调高质量发展是“十四五”时期的主题，推动企业转型升级与低碳路径。
2. 产业链安全：政府鼓励扩大开放，同时保障产业链供应链安全稳定。
3. 进出口增长：中国前两个月进出口增长显著，出口增速远超进口，贸易顺差扩大。
4. 投资者数量：A股投资者账户首破1.8亿个，市场活跃度提升。
5. 美股表现：美股整体震荡，道指大逆转，标普与纳指分化，部分行业表现强劲。
6. 美国就业数据：非农就业新增37.9万，失业率降至6.2%，制造业复苏迹象明显。

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四、产业链资讯热点

黑色产业链

• 全球铁矿石产量创历史新高，主要来自矿山复产与新项目投产。
• 唐山启动重污染天气II级应急响应，环保限产影响钢材供应。
• 钢铁行业重点任务包括控产能、推铁矿投资、促超低排放与低碳路径。

有色产业链

• 新能源车发展进入市场化阶段，消费税改革与二手车政策可能加速。
• 长三角铁路投资加大，对相关产业链有积极影响。
• 世纪铝业与Santee Cooper签订电力协议，助力产能恢复。
• 特斯拉获得新喀里多尼亚镍矿供应，增强供应链控制力。

能源化工产业链

• OPEC延长减产至4月，允许俄罗斯和哈萨克斯坦小幅增产。
• 沙特延长自愿减产，未来将逐步退出。
• 高盛上调布伦特油价预测，同时下调OPEC+产量预期。
• 甲醇与乙二醇开工率上升，库存下降，市场情绪有所改善。

农产品产业链

• 投机基金在CBOT大豆、豆粕、豆油上净多单减少，市场情绪谨慎。
• 巴西3月大豆出口可能创新高，但港口拥堵影响出货节奏。
• 全球食糖价格连续上涨，供应缺口扩大，泰国产量下滑，出口预期低迷。

软商品

• 橡胶出口受集装箱短缺影响，泰国出口目标面临挑战。
• 世界天然橡胶产量下降，2021年或有所回升。
• 我国轮胎出口欧盟下降，受疫情与运输问题影响。

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五、风险提示与交易建议

• 风险因素：南美天气、国内需求释放、OPEC减产执行、疫情变化、环保限产力度、集装箱短缺等。
• 交易建议：
  • 未入场投资者可逢低轻仓接多螺纹、铜、铝、锌、PTA等品种。
  • 铅、EG、橡胶等品种建议谨慎操作，关注市场情绪与供需变化。
  • 原油、沥青等品种建议观望，关注OPEC+会议及地缘政治风险。

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六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需独立判断，公司不承担因报告内容导致的任何损失责任。