20161212-爱建证券-通信行业周报：继续关注光通信与物联网板块投资机会_15页_1mb

通信行业研究报告总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司研究所发布，分析师为朱志勇，主要聚焦于通信行业的发展趋势、市场表现、投资策略及重点公司公告等内容，旨在为投资者提供专业分析和建议。

主要观点

• 行业表现：
  通信行业在2016年12月5日至12月12日期间整体下跌1.22%，跑输沪深300指数0.22个百分点，板块涨幅排名第21位。

  • 行业平均PE为49.62倍，PB为3.81倍。

• 政策支持：
  国务院发布“十三五”国家信息化规划，明确指出要加快高速宽带网络建设、推进5G技术研发和产业化，这为光通信及云计算行业带来长期利好。

• 投资机会：

  • 光通信板块：受益于4G网络建设、5G技术研发及云计算数据中心需求增长，建议重点关注亨通光电（600487）和光迅科技（002281）。
  • 云计算&大数据板块：预计未来三年IDC市场增速稳定在30%以上，2017年中国IDC市场规模将超900亿。推荐科华恒盛（002335）和网宿科技（300017），建议关注高升控股（000971）。
  • 物联网板块：4G-5G中空期为物联网发展提供了机会，NB-IoT即将商用，建议关注高新兴（300098）和宜通世纪（300310），可关注盛路通信（002446）。
  • 北斗卫星通信板块：北斗系统将在2020年实现大众消费市场的推广普及，产业规模预计超过2400亿元，推荐海格通信（002465）和振芯科技（300101）。

关键信息

市场表现

• 上周通信行业下跌1.22%，TMT板块整体表现不佳。
• 通信板块中，神州泰岳、精伦电子、国脉科技、世纪鼎利及亿通科技领涨，东土科技、武汉凡谷、恒宝股份、吴通控股及初灵信息领跌。

行业要闻

• AT&T 试用商用5G服务，英特尔成为首位用户。
• 中国电信 在重庆召开智能生态合作暨终端产业峰会，计划投入18亿元用于800M终端。
• 中国移动 与阿里巴巴签署全面战略合作协议，涉及新兴领域、基础通信服务、信息基础设施、营销合作等方面。
• 中国联通 将在2017年实现NB-IoT规模商用，并推进NFV测试计划。
• 中兴 收购土耳其Neta公司48%股权，拓展海外市场。

投资策略

• 推荐关注光通信和云计算板块，因其受政策及市场需求双重驱动。
• 物联网在4G-5G中空期迎来发展机遇，建议关注物联网终端及运营平台公司。
• 北斗卫星通信板块受益于军民融合趋势，具有广阔市场前景。

风险提示

• 政策实施不及预期
• 市场风险

行业重点公司公告

投资评级说明

• 行业评级：

  • 强于大市：行业相对市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：行业相对市场基准指数收益率在±5%之间波动
  • 弱于大市：行业相对市场基准指数收益率5%以下

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：预期未来6个月内个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：预期未来6个月内个股相对大盘跌幅5%以上

重要免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，爱建证券不保证其准确性或完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。
• 报告版权归属爱建证券研究所，未经许可不得擅自使用或修改。

行业趋势预测

• 全球物联网连接规模预计在2020年达到500亿，万物互联概念逐步落地。
• 5G将在2018-2019年试商用，2020年正式商用，推动通信行业进一步升级。
• 北斗系统将在2020年实现大众消费市场推广，卫星通信应用将拓展至更多民用领域。