20170417-爱建证券-通信行业周报_窄带物联网好消息频传_首颗高通量卫星成功发射_16页_2mb

通信行业周报总结

核心内容

2017年4月17日发布的通信行业周报，主要围绕行业表现、物联网发展、高通量卫星发射、投资策略及行业重要新闻等方面进行分析。报告指出，通信行业整体表现较弱，但部分细分领域如物联网、光通信、云计算及北斗卫星通信具有较强的市场潜力和投资价值。

行业表现

• 通信行业下跌3.13%，跑输沪深300指数（-0.88%）2.25个百分点。
• 在A股28个分行业中，通信板块涨幅排名倒数第5位，TMT行业整体表现不佳。
• 行业平均PE为58.52倍，主要受中兴通讯和中国联通等权重股影响。
• 最新PB为3.59倍，显示行业估值处于中等水平。

物联网发展

• 窄带物联网（NB-IoT）迎来加速发展，设备商和三大运营商在江西鹰潭市推动智慧城市建设。
• 华为NB-IoT芯片Boudica120于4月开始规模发货，月发货能力达百万片以上。
• 高通计划推出单模NB-IoT芯片，满足中国市场需求。
• 三大运营商NB-IoT部署计划：
  • 中国电信预计2017年6月完成全网部署，2018年用户规模过亿。
  • 中国移动计划2017年底完成NB-IoT部署。
  • 中国联通与Jasper合作，2016年底开始重点城市商用，2018年全面部署。
• NB-IoT进入规模商用阶段，预计下半年将加快部署，带动终端采购需求增长。

高通量卫星发射

• 实践十三号卫星于4月12日成功发射，标志着中国进入高通量通信卫星时代。
• 卫星搭载Ka频段多波束宽带通信系统，通信总容量超过20Gbps。
• 应用场景包括：
  • 作为飞机无线数传中转站，提升航空通信能力。
  • 应用于救灾，覆盖中国大部分陆地及近海。
• 未来潜力：高通量卫星将拓展至更多领域，如企业联网、应急通信、动中通通信等。
• 推荐关注：海格通信、振芯科技、高新兴。

投资建议

• 维持行业评级“强于大市”，认为物联网、光通信及云计算等细分领域具有确定性增长机会。
• 重点推荐公司：
  • 物联网板块：高新兴（300098）、宜通世纪（300310）
  • 光通信板块：亨通光电（600487）、光迅科技（002281）
  • 云计算&大数据板块：科华恒盛（002335）、网宿科技（300017）
  • 国企混改：大唐电信（600198）、特发信息（000070）
  • 北斗卫星通信：海格通信（002465）、振芯科技（300101）

行业重要新闻

电信服务

• 中国移动开启2017年蝶形光缆集采，首批采购337万芯公里。
• 中移动成立雄安新区建设领导小组，由尚冰任组长，全面跟进新区建设。
• 中国电信开展终端第二卡槽争夺市场调查服务，设置最高投标限价50万元。

设备&终端

• 华为推出NB-IoT芯片Boudica120，月发货能力达百万片以上。
• 华为与鹰潭市政府、江西联通签署战略合作协议，推动NB-IoT及智慧城市发展。
• 中兴通讯完成无人机应急通讯方案验证，适用于复杂救援场景。
• 中科院计划自研5G芯片，目标完成5~6款射频前端基带芯片开发。

云计算&大数据

• 我国IDC/ISP持证企业发展情况：截至2017年3月底，全国IDC持证企业1181家，ISP持证企业2884家。

综合信息

• 谷歌升级Chrome WebVR功能，增加在线VR体验商店。
• Strategy Analytics预测：2025年全球物联网市场规模将不到0.5万亿美元，主要处于试验期或开发阶段。
• 英伟达P80性能优于谷歌TPU，P80在GoogleNet推断任务中的性能是TPU的两倍。

重点公司公告

• 宜通世纪：去年定增股份解禁，解禁数量为48,706,239股，占公司总股本的10.97%，上市流通日期为2017年4月18日。
• 振芯科技：湖北省宜昌市中级人民法院解除对何燕女士所持电子集团51%股权的司法冻结。
• 新易盛：2016年营收71,393.17万元，同比增长16.06%；净利润10,528.68万元，同比增长11.47%。
• 高升控股：一季度净利润预计为3700万元-4500万元，同比增长。
• 新海宜：一季度盈利由预计4540万元-5675万元修正为1000万元-1500万元。
• 初灵信息：2016年营收45,058.41万元，同比增长22.98%；净利润13,635.23万元，同比增长90.40%。

风险提示

• 政策实施不及预期。
• 系统性风险。
• 运营商资本支出不及预期。

总结

报告认为，尽管通信行业整体表现不佳，但物联网、光通信、云计算及北斗卫星通信等细分领域仍具备增长潜力。随着NB-IoT进入规模商用阶段，以及高通量卫星技术的突破，相关企业有望受益。同时，国企混改和北斗导航的民用化趋势也为行业带来新的投资机会。建议投资者关注上述重点推荐公司，把握行业发展趋势。