20260323-国贸期货-_PVC周报（PVC）_美伊冲突扰动供给_PVC价格震荡走强_18页_1mb

PVC周报总结

核心内容概述

本报告分析了2026年3月23周PVC市场的供需、价格、库存、利润、估值及宏观政策等关键因素，指出美伊冲突对PVC市场的影响，并给出了相应的投资策略。

主要观点及策略

交易策略建议

• 单边策略：逢低做多
• 套利策略：5-9正套
• 风险关注：产区天气扰动、轮储政策变动、全球经济衰退

市场数据回顾

价格走势

价差走势

库存情况

供需基本面分析

供给端

• 国内PVC生产企业产能利用率在80.12%，环比下降1.23%，同比增加0.29%。
• 电石法产能利用率在84.71%，环比增加1.79%，同比增加2.09%。
• 乙烯法产能利用率在69.24%，环比下降8.36%，同比下降3.27%。
• 本周检修损失量为5.09万吨，环比增加42.61%。

需求端

• 下游平均开工率有所上升，型材开工率提升显著。
• 管材样本企业开工率在39.2%，环比增加1.2%。
• PVC手套行业产能利用率在42.26%，订单排至2026年4月。
• 2026年2月出口量达44.75万吨，环比增长56.76%，同比增加35.74%。

原料及成本分析

• 电石价格大幅上涨，乌海地区电石主流贸易价上调150元/吨，导致电石法利润收窄。
• 乙烯、氯乙烯等原料供应偏紧，价格上行，乙烯法利润亏损扩大。
• 煤炭、兰炭价格亦有所波动，对成本端形成一定支撑。

出口与市场预期

• 国内PVC出口表现向好，出口订单增加，出口市场预期积极。
• 印度取消BIS政策、暂缓反倾销措施，对出口形成利好。
• 外国工厂停产增加，进一步推动出口增长。

国贸期货研究院简介

国贸期货能源化工研究中心团队由6名成员组成，专业背景涵盖金融学、统计学及化工领域。团队在能化品种研究方面经验丰富，多次在主流期货媒体发表文章，曾获多项分析师奖项，包括上期所卓越分析师、郑商所高级短纤分析师等。

风险提示

• 产区天气扰动：可能影响生产与运输。
• 轮储政策变动：可能对市场供需产生影响。
• 全球经济衰退：可能抑制下游需求。

总结

本周PVC市场受美伊冲突影响，供给端出现波动，乙烯法工厂面临原料短缺风险，价格震荡走强。需求端稳步回暖，出口预期向好。库存压力有所缓解，但整体仍偏高。利润方面，电石法利润收窄，乙烯法亏损扩大。市场估值偏低，中长期来看，PVC产能逐步退出，市场偏多。建议投资者逢低做多，关注5-9正套机会，同时警惕天气、政策及全球经济风险。