20240129-德邦证券-思特威-688213.SH-2023年年度业绩预盈点评_预告全年业绩扭亏为盈_手机业务勾勒成长新曲线_4页_825kb

思特威公司（股票代码688213.SH）于2024年1月29日发布2023年业绩预盈公告，预计全年归母净利润1,100-1,600万元，同比扭亏为盈，此前2022年净亏损8,275万元。第四季度单季度业绩环比大幅增长，Q4归母净利润预计增至7,647.46-8,147.46万元，环比增幅87.48%-93.27%。

公司业务重心转向消费电子、汽车电子和机器视觉领域，2023年新业务收入增长显著，推动利润回升。消费电子领域通过高端旗舰手机CIS产品（如5000万像素）扩大市场份额；机器视觉领域凭借GS全局快门CIS技术抢占高端市场，与安防龙头合作深化。

技术研发优势包括SFC Pixel®专利和高分辨率CIS产品，智能手机CIS业务占70%以上下游比例，预计持续拉动增长。2023-2025年盈利预测：收入28.65亿-56.38亿元，净利润0.13亿-4.93亿元，当前市值PE为1374-37倍。

维持“买入”评级，但风险包括安防复苏不及预期、技术迭代和竞争加剧。