20240905-中邮证券-唐人神-002567.SZ-养殖助力业绩扭亏为盈_饲料业务承压_4页_429kb

唐人神公司（股票代码002567）发布2024年中报，业绩显著扭亏。报告期实现营业总收入10837亿元，同比下降19.60%，但归母净利润4.6570亿元，实现扭亏。二季度单季收入5957亿元，同比下降14.37%，归母净利润202亿元，扭亏主要归因于养殖业务改善。

养殖业务受益于猪价上涨和成本下降，出栏量同比增长13.46%，带动收入增长119.1%。饲料业务承压，收入下降26.98%，毛利率下滑0.62个百分点。

公司预计下半年猪价维持高位，成本仍有下降空间，得益于养殖效率提升。预计2024-2026年EPS分别为0.31元、0.53元和0.60元，中邮证券维持“买入”评级。

风险包括产能释放缓慢和需求不及预期。