20210523-财通证券-主动权益基金仓位与行业配置跟踪_有色再创新高_医药顺势而下_16页_1mb

主动权益基金仓位与行业配置跟踪总结（2021年05月23日）

核心内容概览

本报告主要分析了2021年5月21日全市场主动权益基金的整体仓位与行业配置情况，以及各细分行业的持仓变化与基金重仓情况。报告指出，市场整体仓位处于较高水平，行业配置呈现明显分化趋势。

主要观点

市场整体仓位

• 截至2021年5月21日，全市场3306只主动权益基金（不含股票多空型）整体仓位为81.57%。
• 股票型基金平均仓位最高，为93.36%；指数增强型基金为92.85%；偏股混合型基金为88.83%；灵活配置型基金为70.88%；平衡型基金为68.75%。
• 除偏股混合型基金外，其他类型基金仓位均较上上周有所增加，其中灵活配置型基金加仓幅度最大，为0.50%。

当前行业配置

• 主动权益基金前五大持仓行业依次为：食品饮料（14.31%）、电气设备（12.26%）、医药生物（9.69%）、休闲服务（5.85%）、电子（4.80%）。
• 后五大行业依次为：商业贸易（0.42%）、纺织服装（0.40%）、通信（0.38%）、建筑装饰（0.36%）、公用事业（0.19%）。
• 上周行业配置变化包括：农林牧渔增持1.28%、有色金属增持0.81%、交通运输增持0.55%；休闲服务减持0.70%、化工减持0.71%、银行减持0.76%。

关键信息

行业历史配置

• 从年初至今，部分行业出现明显加仓，其中食品饮料较年初增持3.64%，化工较年初增持2.23%，电气设备较年初增持1.63%，有色金属较年初增持1.30%，休闲服务较年初增持0.94%。
• 食品饮料：当前持仓14.31%，其持仓增加与前期估值错杀有关，盈利预期稳定性突出，近期估值回调使得公募基金增持。
• 化工：当前持仓3.74%，是今年以来增持最快的行业。化工持仓从去年底的1.5%迅速增长至5.39%，主要由于PPI数据向好及成本降低推动行业景气度上升。
• 电气设备：当前持仓12.26%，较年初增加1.63%。增持主要集中在4月，受益于“碳中和”概念升温及前期估值回调。

行业板块配置

• 28个申万行业被进一步划分为8个大类板块：周期、制造、建筑、公共服务、可选消费、必选消费、大金融、TMT。
• 各板块占比依次为：必选消费26.43%、制造17.87%、可选消费12.61%、TMT6.68%、周期8.89%、大金融6.96%、建筑1.76%、公共服务3.15%。
• 图表显示各行业板块占比变化不大。

各行业的重仓基金

• 农林牧渔：部分基金如红塔红土盛隆、银华成长先锋等重仓该行业，行业仓位最高达61.06%。
• 采掘：广发价值领先等基金重仓，行业仓位最高达33.07%。
• 化工：广发鑫享等基金重仓，行业仓位最高达59.67%。
• 钢铁：万家双引擎等基金重仓，行业仓位最高达27.49%。
• 有色金属：东方睿鑫热点挖掘等基金重仓，行业仓位最高达64.74%。
• 电子：长城久嘉创新成长等基金重仓，行业仓位最高达60.47%。
• 家用电器：南方兴盛先锋等基金重仓，行业仓位最高达25.77%。
• 医药生物：中银医疗保健等基金重仓，行业仓位最高达80.06%。
• 公用事业：前海开源清洁能源等基金重仓，行业仓位最高达22.15%。
• 交通运输：嘉实物流产业等基金重仓，行业仓位最高达55.75%。
• 房地产：万家宏观择时多策略等基金重仓，行业仓位最高达70.67%。
• 商业贸易：工银瑞信沪港深精选等基金重仓，行业仓位最高达23.80%。
• 休闲服务：工银瑞信沪港深精选等基金重仓，行业仓位最高达28.32%。
• 综合：工银科技创新6个月等基金重仓，行业仓位最高达32.54%。
• 建筑装饰：中泰玉衡价值优选等基金重仓，行业仓位最高达21.24%。
• 电气设备：国投瑞银进宝等基金重仓，行业仓位最高达66.55%。
• 国防军工：华夏军工安全等基金重仓，行业仓位最高达73.56%。
• 计算机：金鹰智慧生活等基金重仓，行业仓位最高达45.43%。
• 传媒：富国中证娱乐主题指数增强等基金重仓，行业仓位最高达56.01%。
• 通信：金鹰红利价值等基金重仓，行业仓位最高达23.60%。
• 银行：东吴国企改革等基金重仓，行业仓位最高达72.96%。

风险提示

• 本报告数据来源于公开数据，可能存在统计日期和统计口径不一致的情况，仅供参考。

结构清晰

市场整体仓位

• 各类型基金仓位分布及变化趋势。

行业配置

• 前五大和后五大行业持仓占比及变动情况。

细分行业间的历史配置

• 各行业自年初以来的持仓变化及背后的逻辑。

各行业的重仓基金

• 各行业被重仓的基金名称、代码、仓位及收益情况。

图表目录

• 图1：股票型仓位开始回升
• 图2：灵活配置加仓0.50%
• 图3：食品饮料、电气设备、医药生物前三甲
• 图4：行业层次聚类再分类
• 图5：各行业板块占比变化不大
• 图6：休闲服务近期断崖式减持
• 图7：医药仓位近一年低位
• 图8：银行断崖式减持、非银底部崛起
• 图9：电气设备小幅减持
• 图10：电子仓位小幅提升
• 图11：有色持仓再创新高，化工持续减持
• 图12：建材板块小幅崛起
• 图13：交运再次突起

表格目录

• 表1：行业所属板块
• 表2：各行业重仓基金