20230714-中泰期货-棉纺市场行情周度报告_供给忧虑再起_内棉遇升势_23页_3mb

本周棉花市场分析聚焦于国际和国内因素，包含基本面、价格走势和技术观点。

市场整体展望显示多空因素相互抵消，美元走弱和CPI下降提供支撑，但USDA报告和库存调增、需求淡季等利空因素制约涨势。国内市场供应收缩预期推动郑棉上涨，但进口棉利润大和下游库存增加表明需求不足。

基本面分析：国际方面，美元大幅下挫刺激商品价格上涨，美国CPI超预期下降缓解通胀压力。美国棉花出口环比下降或为偏多，但USDA报告调升产量和库存，偏空；国内商业库存下降快（多），但进口棉利润大和下游纺织企业库存增加（空）。

价格表现：本周ICE美棉主力合约收盘报8211美分/磅，周涨幅13.2%；郑棉主力合约报17125元/吨，周涨幅26.7%，显示内外棉花价差偏强，进口利润仍然可观。

技术观点：美棉虽有反弹，但中线区间压力存在；郑棉突破17000关口，底部抬升，形势偏强，但下游纱线和棉花库存增加反映短期需求疲软。

风险点包括需求突变、美联储加息政策变化和海外金融风险的潜在影响。

本周关键宏观事件包括美国CPI、PPI数据低于预期，棉花种植面积和出口数据影响供需；中国PMI处于低位，表明经济复苏缓慢。

综上，预计市场短期内在多空因素交织中震荡，需求疲软可能限制进一步上涨空间。