20230604-东吴证券-石油石化行业跟踪周报_大炼化周报_油价下跌_长丝盈利改善_29页_6mb

石油石化行业跟踪周报总结

行业概况

本周石油石化行业受油价下跌影响整体下行，布伦特原油周均价环比下降16.0%至7540美元/桶。大炼化公司股价表现分化，部分企业因油价变动和需求回暖出现大幅波动。

油价与股市动态

• 原油价格：国际原油因美债谈判和经济数据疲软大幅下跌，价差指标环比减少。
• 重点炼化公司股价：新凤鸣（环比+882%）、荣盛石化（环比+429%）等涨势强劲，东方盛虹（环比-160%）跌幅显著。近期股价波动反映市场对油价和宏观经济的敏感度。

板块表现

• 聚酯板块：油价下跌支撑长丝盈利改善，涤纶长丝价格和库存天数环比上升，PX-PTA-涤纶长丝价差扩大。需关注供应端回暖和需求疲软的平衡。
• 炼油板块：原油价格下跌导致成品油市场涨跌互见，汽、柴油需求受季节性因素抑制，航煤价格受需求疲软承压。
• 化工板块：整体下行，丙烯腈和MMA价格大幅收窄，EVA和PC价格先跌后稳。供需矛盾和成本支撑减弱是主要驱动因素。

风险提示

• 项目投产或达产不确定性；经济增长放缓影响需求；地缘政治和气候事件如厄尔尼诺干扰油价；PX-PTA-PET产业链产能变动风险。