20250701-中邮证券-紫金矿业-601899.SH-拟收购哈国金矿_全球布局更进一步_5页_791kb

紫金矿业维持“买入”评级，基于其拟收购哈萨克斯坦RG金矿100%权益，交易对价12亿美元。RG金矿保有金资源量可观（矿石量2.41亿吨，金品位1.01克/吨），年产金能力约5.5吨，经优化可提升至1000万吨/年，助力公司实现2028年矿产金产量目标100-110吨。此次收购符合公司全球化战略布局，与在塔吉克斯坦和吉尔吉斯斯坦的金矿项目形成协同，优化全球资源配置。财务预测显示，2025-2027年归母净利润预计分别增长26.57%、8.58%、13.54%，对应市盈率从16.12降至10.36。风险包括金价下跌、收购不确定性及分拆上市的潜在障碍。