20171030-安信证券-8月欧英日经济数据综述_欧英平稳_日本改善_7页_384kb

2017年8月欧英日及新兴经济体经济数据综述总结

一、核心内容概述

2017年8月，欧英日及新兴经济体经济数据整体呈现不同趋势。欧英经济维持平稳，日本则有所改善；新兴经济体在多个指标上出现全面回暖，但部分数据如CRB指数下行，对后续改善构成压力。同时，市场整体表现疲软，股票市场下跌，债券市场利率上行，国债期货下跌，美元兑人民币汇率下调。

二、主要观点

1. 欧英日经济数据

• PMI表现平稳：欧元区制造业PMI略升，服务业略降，综合PMI持平；英国制造业PMI上升，服务业拖累综合PMI微降；日本服务业PMI下降，制造业带动综合PMI略升。
• 外贸走势分化：欧元区外贸保持平稳；英国出口和进口均下降，外贸全面恶化；日本出口和进口均增长，外贸略有改善。
• 失业率稳定：欧元区、英国和日本失业率均保持稳定，未出现明显波动。
• 通胀全面反弹：欧元区、英国和日本的CPI和PPI均出现同比上涨，显示通胀压力有所回升。
• 国债收益率下降：欧英日10年国债收益率均下降，反映市场对经济前景的谨慎态度。
• 零售与工业改善：欧元区零售恶化但工业改善；英国和日本零售与工业均出现全面改善。

2. 新兴经济体经济数据

• PMI全面改善：制造业和服务业PMI均高于前值，综合PMI也有所提升。
• CPI增速回升：多国CPI同比增速高于前值，其中阿根廷涨幅显著，达到23.1%。
• M2增速提升：多数新兴经济体M2同比增速高于前值，但新加坡、俄罗斯、南非和墨西哥增速下降。
• 外贸改善：多数新兴经济体进出口均实现正增长，显示外部需求有所回暖。
• 工业与零售表现向好：工业和零售数据普遍优于前值，反映内需增强。
• 汇率波动：8月有8个新兴经济体对美元升值，巴西和阿根廷为贬值主要经济体。
• 国债收益率略降：多数新兴经济体10年国债收益率低于前值，显示市场情绪有所缓和。

三、市场观察

1. 货币市场利率上行

• 银行间同业拆借利率上涨，7天期品种下跌。
• 质押式回购利率整体上行，显示市场流动性趋紧。

2. 债券市场利率大幅上行

• 利率债收益率普遍上升，国债和国开债曲线整体上行。
• 中短期票据和城投债收益率明显上行，显示市场风险偏好下降。

3. 国债期货下跌

• 10年期国债期货主力合约T1712下跌0.88%，显示市场对债券需求减弱。

4. 股票市场下跌

• 上证综指、深成指和创业板均下跌，市场情绪偏弱。
• 中信行业中，国防军工、煤炭和传媒跌幅居前。

5. 可转债下跌

• 中证转债下跌1.49%，部分转债跌幅较大，显示市场风险偏好下降。

6. 美元兑人民币汇率下调

• 美元兑人民币中间价调贬14个基点，汇率波动显示市场对人民币的预期有所变化。

四、关键信息

五、风险提示

• 有重要因素未列入分析框架，可能影响对经济走势的判断。

六、相关报告与分析师声明

• 本报告由安信证券股份有限公司发布，分析师罗云峰、徐阳具备证券投资咨询执业资格。
• 本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议，且信息来源合法合规，分析方法专业审慎。

七、销售联系人信息

上海联系人

• 葛娇妤：021-35082701 / gejy@essence.com.cn
• 朱贤：021-35082852 / zhuxian@essence.com.cn
• 许敏：021-35082953 / xumin@essence.com.cn
• 章政：021-35082861 / zhangzheng@essence.com.cn
• 孟硕丰：021-35082788 / mengsf@essence.com.cn
• 李栋：021-35082821 / lidong1@essence.com.cn
• 侯海霞：021-35082870 / houhx@essence.com.cn
• 潘艳：021-35082957 / panyan@essence.com.cn
• 刘恭懿：021-35082961 / liugy@essence.com.cn
• 孟昊琳：0755-82558045 / menghl@essence.com.cn

北京联系人

• 王秋实：010-83321351 / wangqs@essence.com.cn
• 田星汉：010-83321362 / tianxh@essence.com.cn
• 李倩：010-83321355 / liqian1@essence.com.cn
• 周蓉：010-83321367 / zhourong@essence.com.cn
• 温鹏：010-83321350 / wenpeng@essence.com.cn
• 张莹：010-83321366 / zhangying1@essence.com.cn

深圳联系人

• 胡珍：0755-82558073 / huzhen@essence.com.cn
• 范洪群：0755-82558044 / fanhq@essence.com.cn
• 巢莫雯：无联系方式 / 无邮箱

八、公司信息

• 地址：深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋7层（邮编：518026）
• 地址：上海市虹口区东大名路638号3楼（邮编：200122）
• 地址：北京市西城区西直门南小街147号国投金融大厦15层（邮编：100034）
• 网址：www.baogaoba.xyz（独家收集、每天更新、免费分享）