20210628-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_280kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会围绕股指期货、国债期货、美元/在岸人民币及美元指数等市场主要品种进行了分析，重点讨论了近期市场走势、政策动向及未来预期，为投资者提供了操作建议。

股指期货

主要观点

• A股市场在过去一周表现出放量反弹的态势，沪指重回3600点，三大期指主力合约涨幅均超过2%。
• 市场反弹过程中呈现出健康的板块轮动特征，权重股带动市场，题材股活跃，整体赚钱效应增强。
• 两市交投活跃，为后续市场继续上行提供了坚实基础。
• 全球金融市场对流动性收紧与通胀上行的担忧有所缓解，主要指数反弹，有利于改善投资者情绪。
• 国内经济修复放缓，经济数据逐步回归均值，货币政策进一步收紧可能性降低。
• 央行通过逆回购操作释放稳定年中流动性的信号，叠加特殊节点，推动市场风险偏好回升。

操作建议

• 建议投资者逢低介入IC2109合约。
• 中期偏多操作为主。
• 关注多IC空IH的策略机会。

国债期货

主要观点

• 近期市场通胀预期有所降温，资金面未如预期收紧，国内经济边际改善缩小，为央行推迟收紧货币政策提供支撑。
• 基本面利好国债期货，但技术面上受到压力位压制，上涨停滞。
• 10年期、5年期与2年期国债期货主力合约均面临技术阻力。

操作建议

• 建议关注T2109合约在98.4一线的压制情况。
• 若实质突破，可考虑少量多单入场。

美元/在岸人民币

主要观点

• 上周五在岸人民币兑美元收报6.4545，较前一交易日升值156个基点。
• 中间价报6.4744，调升80个基点。
• 美国疫情快速好转，物价上涨，就业改善，可能促使美联储提前采取紧缩政策。
• 然而，5月美国核心PCE同比符合预期，但6月密歇根大学消费者信心指数欠佳，导致美元指数走高乏力。
• 国内经济边际改善缩小，货币政策未收紧，人民币升值基础变薄。
• 随着美元指数回落，在岸人民币兑美元短期内或在6.45附近震荡。

美元指数

主要观点

• 美元指数周五下跌0.01%，报91.8057，周跌幅为0.56%。
• 美联储主席安抚市场，表示通胀上升是暂时性的，不会因担忧高通胀而提前加息。
• 5月核心PCE环比增速不及预期，缓解了市场对通胀的担忧。
• 拜登基建计划的预期也对美元形成短期压力。
• 非美货币多数上涨，欧元兑美元上涨0.05%，报1.1937，周涨幅0.62%；英镑兑美元下跌0.29%，报1.3882，周涨幅0.5286%。

操作建议

• 美元指数短期内或维持震荡走势。
• 投资者需密切关注未来几个月的美国通胀指标变化。

总结

整体来看，A股市场在政策与基本面支撑下延续反弹，市场情绪改善，投资者可适当布局股指期货多头。国债期货在基本面利好的背景下，面临技术压力，建议关注突破机会。美元/在岸人民币汇率在短期波动中趋于稳定，人民币升值空间有限。美元指数受美联储政策与通胀数据影响，短期内震荡为主，需关注后续通胀走势。