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棕榈油市场分析总结（2022年10月28日）

核心内容

本周棕榈油市场整体表现偏弱，受需求端悲观预期影响，市场情绪持续低迷。棕榈油期货主力合约2301周内下跌3.25%，报收7926元/吨，周跌幅达266元/吨。国内现货价格也出现小幅回落，广东广州市场主流报价为8340元/吨，较上周下跌260元/吨。

主要观点

• 需求疲软：市场对棕榈油的需求预期持续偏弱，抑制了价格上涨动力。
• 库存攀升：国内棕榈油商业库存快速上升，截至10月24日（第42周）约为62.84万吨，环比增加3.65%，同比增加60.18%，表明市场供应压力较大。
• 出口数据分化：马来西亚棕榈油出口数据出现分歧，不同机构统计结果差异明显，显示市场信息不一致，可能影响价格走势。
• 技术面走弱：技术指标显示棕榈油价格整体呈盘整走弱趋势，MA组合未能形成头排列，K线回落至MA10下方，MACD指标处于0线下方，SLOWKD指标出现死叉，表明短期市场可能面临回调压力。

关键信息

一、行情回顾

• 棕榈油期货主力合约2301周内报收7926元/吨，周跌幅3.25%。
• 本周开盘价8166元/吨，最低价7858元/吨，最高价8328元/吨。
• 本周成交量为469万手，周末持仓量为43.6万手，仓位减少33081手。
• 国内现货价格：广东广州8340元/吨，厦门8340元/吨，日照、张家港8250元/吨。
• 现货基差：P2301 + 344元/吨。

二、本周基本面汇总

1. 印尼政策测试：印尼正在测试车辆是否能有效使用掺有40%食用油的柴油（B40），若成功，将减少棕榈油出口，增加生物燃料供应。
2. 马来西亚产量：10月1-25日马来西亚棕榈油单产减少1.81%，产量减少1.81%。
3. 出口数据：
   • SGS预计出口量为1146113吨，环比减少1%。
   • AmSpec数据显示出口量为1146132吨，环比增加6.58%。
   • ITS数据显示出口量为1127792吨，环比减少3.49%。

三、技术面分析

• 趋势指标：日MA组合走平，价格盘整走弱，未能形成头排列。
• K线位置：周五收盘后K线回落至MA10下方，表明短期趋势偏弱。
• BOLL指标：三轨走平，趋于重新开口，周中轨靠近。
• MACD指标：处于0线下方，DIFF上穿DEA线，红柱走低。
• SLOWKD指标：在（20-40）K线与D线形成双金叉后，KD值进入60-80区间，但周五收盘后K线下穿D线形成死叉，预示短期可能回调。

四、后期关注点

1. 印尼出口政策：关注印尼是否因供应压力减小而重新征收出口税。
2. 天气变化：东南亚地区即将进入雨季（11月至次年3月），降水可能影响棕榈油产量。
3. 汇率波动：主产国汇率变化可能对棕榈油出口及价格产生影响。
4. 原油及竞品油脂价格：关注原油及其他植物油（如豆油、菜油）的价格走势，它们与棕榈油存在替代关系。

风险提示

本报告仅为市场分析参考，不构成投资建议。分析师已取得期货从业资格，报告内容基于可靠信息来源，但不保证其准确性和完整性。投资者应结合自身情况独立判断，谨慎决策。