20221028-瑞达期货-尿素市场周报_利空因素消化_期价窄幅震荡_16页_1mb

尿素市场周报总结（2022.10.28）

核心内容概述

本周国内尿素市场整体偏弱震荡，现货价格小幅下跌，期货市场则呈现震荡收涨趋势。市场供需关系偏弱，库存持续增加，而出口量有所回升，但整体仍处于低位。同时，外盘价格有所上涨，国内煤炭价格维持平稳，天然气价格略有下降。

主要观点

1. 市场走势

• 现货市场：国内尿素现货价格整体下降，山东地区主流出厂价为2370-2440元/吨，均价较上周下跌40元/吨。
• 期货市场：郑州尿素主力合约UR2301本周震荡收涨，涨幅为0.81%。UR1-5价差为29，显示远期合约相对贴水。
• 基差：尿素基差走强，本周基差为198元/吨，较上周的20元/吨显著上升。
• 仓单变化：本周尿素期货仓单减少1902张，至0张，表明市场交割意愿下降。

2. 供需分析

• 产能利用率：本周国内尿素产能利用率环比上涨2.55%，至67.26%。尽管有部分企业计划检修，但也有企业恢复生产，短期产能利用率提升有限。
• 库存情况：尿素企业总库存量环比增加3.91%，达到97.43万吨。港口库存也小幅上升，至15.9万吨，环比增加4.61%。
• 需求端：农需处于淡季，复合肥开工率下降2.28个百分点至24.83%，冬储启动缓慢。三聚氰胺需求则有所回升，开工率上涨5.29个百分点至60.73%。

3. 外盘动态

• 国际价格：本周尿素外盘价格上涨，FOB中国价为619.5美元/吨，较上周上涨24.5美元/吨。
• 能源价格：动力煤价格持平，秦皇岛动力煤5500大卡市场价为735元/吨。而NYMEX天然气价格下跌0.07美元/百万英热单位至5.39美元/百万英热单位。

4. 政策与市场预期

• 出口情况：9月尿素出口量为34.74万吨，环比下降1.10%。1-9月累计出口量为157.37万吨，同比大幅下降60.90%。
• 市场预期：印度及巴基斯坦尿素招标推动国内货源出口，港口库存增加，但政策仍不明朗，预计库存将窄幅调整。

关键信息汇总

交易提示

• 周四将公布尿素开工率和库存数据，建议投资者关注。
• 短期尿素期货价格关注2200元/吨附近支撑，震荡思路对待。
• 市场情绪有所回暖，前20名净多单增加，可适当关注多头布局。

机构简介

瑞达期货研究院是国内大型全牌照期货公司之一，自1993年成立以来，已在全国设立40多家分支机构，覆盖主要经济区域。2019年9月5日，瑞达期货成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股。研究院提供多种投资分析报告和策略产品，包括晨会纪要、品种日评、周报、月报等，并拥有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统等特色服务。