通信设备行业：移动光纤采购招标结果落地，光通信行业景气保持提升-20180115-东吴证券-16页-1mb

通信设备行业总结

核心内容

本报告主要分析了2018年通信行业的市场走势、投资策略、重点推荐个股及行业动态。重点提及了中国移动光缆集采、区块链技术应用、5G发展对光通信行业的影响以及部分上市公司的最新动态。

主要观点

• 行业趋势：通信行业整体表现弱于大盘，主要受5G关注度下降和运营商资本开支不乐观影响，但未来有望受益于5G投资高潮和数据流量红利。
• 投资建议：建议关注两个子版块：
  • 5G相关企业：包括5G核心设备商、光通信设备商、光纤光缆供应商等低估值白马品种，受益于5G技术升级。
  • 数据流量红利标的：区块链技术的发展将大幅推升网络带宽需求，建议关注相关投资机会。
• 重点推荐个股：中际旭创、光迅科技、中兴通讯、亨通光电、美利云、中天科技等。

关键信息

中国移动光缆集采结果

• 集采规模：约359.3万皮长公里（折合1.1亿芯公里），创历史新高。
• 中标企业：长飞、富通、亨通、中天科技等17家企业中标，其中4家中标份额超过10%。
• 行业影响：光纤光缆需求持续高位运行，供给侧因扩产周期长，供给缺口将持续，利好具备量产能力的龙头公司。

区块链技术发展

• 技术特点：去中心化、开放性、自治性、信息不可篡改、匿名性等。
• 应用前景：区块链技术将在金融、政务、医疗等领域有广泛应用，将推动网络带宽需求，并提升对网络时延和误码率等质量指标的要求。

5G发展预期

• 技术升级：随着5GNR标准的确定，光纤光缆行业将率先受益。
• 行业影响：通信网络、基站建设、通信终端、行业应用将相继受益于5G发展。

上市公司动态

• 重大事项：部分公司涉及重大资产重组、股权质押、员工持股计划等。
• 投资行为：多家公司使用闲置资金购买理财产品，提升资金使用效率。
• 业绩表现：部分公司业绩增长显著，如光库科技预计净利润增长10%-30%。

行业风险提示

• 行业增速放缓：未来行业增长可能面临放缓风险。
• 资费下滑加速：资费下滑可能对行业利润产生负面影响。

重点推荐个股分析

行业动态

国内动态

• 技术奖项：中兴通讯、华为、长飞、光迅科技等企业荣获国家科学技术奖。
• 区块链应用：区块链技术重回视野，国内企业开始布局新技术。
• 5G建设：哈尔滨启动5G网络规划，计划建设超过1000座路灯铁塔。
• 企业合作：中国联通与欧卫公司合作开拓“一带一路”卫星通信业务。
• 市场变化：AT&T放弃与华为合作，华为诉三星专利案胜诉。

国际动态

• 印度电信市场：四大电信运营商为争夺1.5亿用户展开价格战。
• 技术发展：联发科推出NeuroPilot平台，推动AI在消费科技产品中的应用。
• 投资增长：全球NFV和SDN市场预计以45%年复合增长率增长，到2020年底投资额将达220亿美元。
• 基础设施建设：印度国家宽带项目已覆盖10万村庄，部署约25.5万公里光纤。

风险提示

• 行业增速放缓风险
• 资费下滑加速风险

免责声明

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