20180115-东吴证券-通信设备行业_移动光纤采购招标结果落地_光通信行业景气保持提升_16页_846kb

通信设备行业总结

核心内容

本报告分析了2018年通信行业的市场走势、投资策略、重点推荐个股以及行业和公司动态。报告指出，尽管通信（申万）指数上周下跌1.46%，但整体市场情绪有所回升，建议关注5G和区块链带来的投资机会。

主要观点

• 市场表现：通信行业在大盘上涨的背景下出现回调，主要由于5G关注度下降和三大运营商资本开支预测不乐观。
• 投资策略：建议关注两个子版块：
  1. 5G相关企业：包括5G核心设备商、光通信设备商、光纤光缆供应商等低估值白马品种，随着5G技术升级，光纤光缆行业将受益。
  2. 数据流量红利：区块链技术推动网络带宽需求上升，带动数据流量和数据应用的发展，建议关注相关标的。

关键信息

重点推荐个股

行业动态

国内动态

• 中国移动2018年光缆集采：采购规模约359.3万皮长公里，相比2017年增长80%，17家企业中标，长飞、亨通、中天科技等公司中标份额超过10%。
• 区块链发展：2018年将是区块链实际应用阶段，将极大推动网络带宽需求。
• 国家科学技术奖：中兴通讯、华为、长飞、光迅科技等企业荣获国家科学技术奖。
• 网络安全试点示范项目：工信部公布了2017年电信和互联网行业网络安全试点示范项目名单。
• 运营商合作与业务拓展：中国联通与欧卫公司合作开拓“一带一路”地区卫星通信服务，AT&T放弃与华为合作进军美国智能手机市场。

国际动态

• 印度电信市场竞争加剧：四大运营商争夺1.5亿用户，推动价格战。
• 联发科推出AI平台：NeuroPilot平台将推动终端设备的AI应用。
• NFV和SDN投资增长：预计到2020年底，全球NFV和SDN投资将达220亿美元。
• 全球5G发展：2020年全球将有5亿物联网蜂窝连接，中国移动处于领先地位。
• 其他动态：包括AT&T打造全美应急安全网、印度Bharti Airtel使用华为CloudAIR提升4G服务等。

上市公司动态

• 大富科技：推进重组，股票继续停牌。
• 通鼎互联：召开临时股东大会，推进机房建设。
• 国脉科技：加强管理人员培训，推进子公司担保。
• 美利云：设立光伏子公司，推进新能源布局。
• 共进股份：收购医疗设备公司股权，推进战略发展。
• 海能达：完成股票质押解除，推进流动资金管理。
• ST信通：面临证监会调查，股票交易异常波动。
• 其他公司：包括凯乐科技、万隆光电、杰赛科技、新海宜等，均有相关业务进展或融资计划。

风险提示

• 行业增速放缓风险：可能影响整体市场表现。
• 资费下滑加速风险：可能对通信企业的盈利能力产生负面影响。

投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘15%以上；
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘5%至15%之间；
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘-5%至5%之间；
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘-15%至-5%之间；
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘-15%以下。

• 行业投资评级：

  • 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上；
  • 中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%至5%之间；
  • 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。

免责声明

本报告仅供东吴证券股份有限公司客户使用，不构成任何投资建议。东吴证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券并进行交易，也可能为这些公司提供服务。市场有风险，投资需谨慎。