20240229-上海证券-通信行业周报_央企加快部署算力基础底座_大模型快速迭代拉动光通信建设需求_10页_614kb

通信行业周报总结（2024年02月29日）

核心内容

本报告总结了2024年2月19日至2月25日期间通信行业的市场表现、产业动态及投资建议，重点分析了AI技术发展对通信行业的推动作用，以及5G专网和大模型迭代对算力和光通信需求的影响。

主要观点

1. 行业表现强劲

• 整体走势：中信通信指数在一周内上涨10.48%，在中信30个一级行业中排名第三。
• 细分板块表现：
  • 通信设备板块上涨11.46%
  • 通讯工程服务板块上涨21.87%
  • 增值服务Ⅱ子板块上涨23.86%
  • 电信运营Ⅱ板块上涨4.34%
• 个股表现：
  • 涨幅前五：会畅通讯（+82.36%）、精伦电子（+60.89%）、二六三（+60.88%）、硕贝德（+48.48%）、中富通（+42.36%）
  • 跌幅前五：ST九有（-4.94%）、华测导航（-3.04%）、*ST新海（0%）、信科移动（+1.25%）、亨通光电（+1.79%）

2. AI赋能产业，央国企引领发展

• 国资委会议：2月19日，国资委召开“AI赋能产业焕新”专题推进会，强调加快AI发展，构建智能算力中心和多模态数据集，推动大模型赋能产业生态。
• 央国企角色：央国企作为AI“国家队”，将主动开放应用场景，利用其在资金、资源和业务上的优势，推动AI与多行业融合，助力中小微企业降本增效。
• 建议关注企业：中国移动、中国电信、中国联通等运营商。

3. 大模型技术快速迭代

• 谷歌Gemma：推出2B和7B版本，性能超越同类模型，在问答、推理、编程等领域表现突出，尤其在小规模模型上展现出强大能力。
• Stable Diffusion 3（SD3）：采用扩散Transformer架构和Flow Matching技术，显著提升图像生成质量与效率。
• 行业影响：大模型的快速迭代显示出对算力的强劲需求，推动算力和光通信行业业绩增长。
• 建议关注企业：
  • 算力：紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、中贝通信、光环新网、恒为科技
  • 光通信：中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技、仕佳光子、光迅科技

4. 5G专网需求上升

• 英特尔合作：与多家企业合作，提供端到端5G专网解决方案，助力边缘AI应用。
• 行业应用：专网技术广泛应用于制造业、交通运输、采矿、医疗、教育等领域，增强连接性与数据安全性。

5. 5G用户增长

• 中国电信：
  • 1月移动用户净增128万户，累计达4.09亿户
  • 5G套餐用户净增308万户，累计达3.2亿户
• 中国移动：
  • 1月有线宽带用户净增261.3万户，累计达3.0亿户
  • 移动客户数净增57.6万户，总数达9.9亿户

6. 行业重要公告

• 立昂技术：控股股东补充质押股份400万股，占总股本0.86%
• 天邑股份：中标中国电信家庭FTTR设备采购项目
• 纵横通信：累计回购股份443.06万股，占总股本2.15%
• 国脉科技：累计回购1101.60万股，占总股本1.09%
• 华测导航：预计2023年营业总收入26.55亿元，同比增长18.72%
• 浩瀚深度：预计2023年营业总收入5.2亿元，同比增长15.85%
• 国盾量子：使用募投资金补充流动资金，用于量子通信网络设备和研发中心建设
• 德科立：限售股3,464,021股上市流通，占总股本3.4384%
• 长盈通：预计回购127.49万股，占总股本1.04%

关键信息

• AI发展提速：央国企积极布局AI，推动大模型落地应用，涵盖多个行业。
• 算力需求激增：大模型快速迭代表明算力需求强劲，带动相关产业链增长。
• 5G专网应用扩展：5G专网成为企业融合AI与边缘计算的重要载体，英特尔等企业推动技术落地。
• 用户增长显著：5G套餐用户与有线宽带用户均实现净增长，反映行业持续发展。
• 投资建议：维持通信行业“增持”评级，重点推荐算力与光通信相关企业。

风险提示

• 行业竞争压力：国内外通信行业竞争加剧，可能影响企业盈利能力。
• 中美贸易摩擦：对技术出口和供应链造成潜在影响。

投资评级说明

• 行业投资评级：维持“增持”评级，认为行业基本面良好，相对表现优于市场基准。
• 股票投资评级：基于基本面及估值预期，建议投资者关注算力和光通信领域相关企业。

总结

本报告指出，AI技术加速落地，央国企在推动AI发展方面发挥重要作用，带动通信行业整体上行。5G专网与大模型技术融合趋势明显，算力与光通信产业链受益。行业基本面稳健，建议投资者继续关注通信板块，特别是算力与光通信相关企业。