20231217-德邦证券-传媒互联网行业周报_派对游戏_小游戏热度提升；关注苹果头显发布后带来的内容供给扩充_17页_2mb

传媒行业周报投资总结

• 投资组合与主题
  投资组合包括腾讯控股、快手、芒果超媒、恺英网络、三七互娱等；投资主题涵盖AI与VR、教育、短剧、游戏、影视动漫、广告、数据要素。

• 受益标的

  • 港股/海外：阿里-SW、京东-SW、拼多多、心动公司等。
  • A股：上海电影、浙数文化、电广传媒等游戏及内容相关公司。

• 投资建议与理由：

  1. 基本面修复：传媒行业预计2023年将迎来复苏。
  2. AI与VR增长潜力：赛道成长预期强烈，政策大力支持数字经济与文化产业。
  3. 政策推动：《扩大内需战略规划纲要》等文件释放消费与文化产业利好。

• 重点事件与机会：

  • 《元梦之星》上线推动派对游戏热度提升，腾讯港股表现优异。
  • 苹果VisionPro发布临近，VR/AR内容生态加速，利好罗曼股份、力盛体育、宝通科技等。
  • 游戏市场持续扩大，国内收入首次突破3000亿，小程序游戏成长迅速。

• 风险提示：技术发展不确定性、商誉风险、监管政策变化。

• 市场数据：

  • 游戏收入同比增1395%，海外增长显著；腾讯、网易流水稳定。
  • 传媒板块估值处于历史低位，行业呈现结构性行情。

（注：完整分析包括图表、收益预测及重点公司拆解，供内部参考)